论税收政策对公司理财影响10篇论税收政策对公司理财影响 浅谈税收与理财的关系国务院7月20日宣布．根据第十届全国人民代表大会常务委员会第二十八次会议修改后的个人所得税法第十二条的规定．决定自下面是小编为大家整理的论税收政策对公司理财影响10篇,供大家参考。
篇一：论税收政策对公司理财影响
税收与理财的关系 国务 院 7 月 20 日宣布 ．根据第 十届 全国人 民代表大会 常务委员会 第二十八次会议修改后 的个人 所得税法第 十二条的规定 ．决定 自2007 年 8 月 15 日起 ．将储蓄存款利息所得个人所得 税的适用税率 由现行 的 20％调减为 5％。同 日． 中国人 民银行 决定 ． 自 2007 年 7 月 21 日起 上调 金 融机构人 民币存贷款基准利率 。这是央行今年 4 个月 内(3 月 18 日一 7 月 21 日) 的第 3 次加息 。据 分析 ， 虽然 央行连续加息 ． 但 目前 流动性资本 过 剩的问题还未得到彻底解 决 ． 在加息 周期里 ． 如果只进行 单一的长 期 储 蓄 ． 那资产可能还会遭 受负利率 的侵 蚀 ． 况且 利息税如 何扣减 尚需 银 行 明确 ． 因此理财产 品的选择显得尤为重要 进一 步探讨 税 收与理财的关系也值得 税收与成本 税收是国家为满足社会共同需要 ， 凭借政治权力 ． 按 照法律规定 ． 由
政府专门机构向纳税义务人无偿地征收货币或实物所形成 的社会关系 税收具有强制性 、 无偿性和固定性的特点 属于可 以扣 除项 目的范围 ， 所 以利 用税收优 惠政策 ，减少税 金支 出 ， 即 减少成本支出 ， 可以达到理财的 目的。
例如 ， 从 2006 年 4 月 1 日起 ， 对消 费税的税 目和税 率进行 了 1994 年以来最 大规模的有增有 减的调整 个人所得税工薪所 得费用减 除标准和 内资 企业所得税 计税工 资税前扣 税金和成本 、 费用 、 损失等都 将 除标准由 800 元／ 人月提高至 16oo 元／ 人月
分产品的出 口退税 率。
调整规范住房土地收支管理 的财税政策 将 2005 年实施 的个人 购房 转手 交易 征免 营业 税期 限 由 2 年延长 至 5 年 1999 年 1
1 月 1 日起开始对储蓄存款利息所得征收个人所得税 到 2006 年底 ， 我国共征 收利息税 2146． 4 亿元 。
2007 年 5 月 30 日起 ． 证 券( 股票) 交易 印花税率上调 ． 由现行 1％调整 为 3％ 成 318 亿元 ， 增 长 13 倍 ． 增 收 296 亿元 ， 其 中由于税 率调整 增加近 200 亿元 。由于增加 了证券 (股 票 )交易成 本 ， 从 5 月 31 日起 ． 全国证券 (股 票 )交易量锐减 ． 股市行情大跌 。2006 年在全 国范围内取 消农业税 ． 与税 费改革之前 比， 减轻农 民税费负担 120o 多亿元 农 民的生 产积极 性大大 提高 调整 了资源 税政 策 调整部 从 6 月 当月证 券交易 印花税 完 税 收 与 理 财 理财即对于财产(包 含有形财产和无形财产=知识产 权) 的经营 指个人或机构根据个人或机 构当前的实际经济状况 ． 设定想要 达成的经 是 济 目标 。
在 限定 的时限 内采用一类 或多类金 融投资工 具 ． 通过一 种或多 种途径达成其经济 目标的计划 、 规划或解决方案。在具体 实施 该规划方 案的过程 ， 也称 理财。利息税从 20％降为 5％． 对国债和教育储蓄等免税 理财产品冲击较大。以今 年 5 月份发行 的 2007 年凭证式 (三 期) 国债为 例 ， 3 年期票面年利率 只有 3． 66％．而 3 年期 银行存 款的实际收 益率为 4． 45％ ：
5 年 期 国债 票 面年 利 率 4． 08％ ．也 低 于最 新 的 同期 银行 存 款 4． 96％的实际收益率。投资国债最大 的风险来 自利率变化 ． 事实上 。
国债 与固定收益类理财产 品很 相似 ． 都 属于稳健型 投资品种 ． 但 与理 财产品 灵活的投资期 限相比． 国债长达 3— 5 年的投资期限使其面临很多 的利率 风险 ， 尤其 是在 加息的周期下 。
对 投资者来说 ， 国债最好 作为投资组合的 部分 ， 而且不 宜太多。利息税 降为 5％后 ． 手续烦琐 的教育储 蓄事实上 一已经没有多大 意义 。本次调减利息税意在改变“ 负利率” 的局面 。加息和 调减 利息所 得税 是对 经济 形势 的及 时反 应 今年 6 月 份 的 CPI 高 达 浙 江 金 融 Z H E J IA NG
F INANC E ／ 20 07 ． 09 ／ 6 4 口 王 瑾 4． 4％． 而此次加息前一年期定 期存款税后利率仅为 2． 448％． 利率实际是 负 2％。如果 8 月 15 日之后 基准利率不变 ． 则 一年期定期存款的税后利 率将从原来的 2． 448％提高到 3． 1635％． 增幅高达 o． 7155 个百分点 元人 民币如果存 1 年定期 ， 将 比以前多得 71． 55 元利息 ． 减征储 蓄存款 利息所得个人所得税 ． 有利于增加个人储蓄存款 收益 1 万 所以税收理财 比 会计理财更重要 断实践 的基础上 ． 普遍能熟练 掌握会计 技术 ． 对 内外 提供会计信 息及为 企业理财起到 了非常重要的作用 但是 当前财务人员 的综合素质决定了 开展企业税收理财仍是非常薄弱的环节 ． 这不仅是 因为财务 人员缺乏税 随着 中国经济的发展 ． 财务人 员在 接受继续教育及不 收知识 ． 而且在理论上和实际工作 中并未引起足够重视 多细分的税收政策把握不到位 ， 可能使企业多交 了税款 而浑然不知 此 我认为 ． 就纳税 的角度看 ． 企业 税收理 财 比单纯 的会 计计账理财更 为 重 要。企 业税 收理财是围绕实现企业价值 最大化 ． 遵守 国家税 收法规 的 由于企业对许 因 前 提下 ． 采用适 当公 允的理财手 段 ． 在企业 生产经营 的各环节展开税 收 理财， 以达 到正确计 量应 纳税额 ． 合理节税 和避税 ． 实现严格依 法理 财的 目标 税收理财 需解决 的问题 (1)企业理财需设税务经理 。
首先 ， 企业通常会设 置财务经理或 高级 财务经理或审计 经理 ， 但却会忽视 还有税 务经理这个宝座值得考虑 为财务和税务很 多情况下是分家 的．财务上 的政 策是一个稳定 的政策 ．
因 而税务上 的政策是一个变动 的政策 ：
从实践上看 现在的企业财务大都是 事后核算型的财务 ， 没有起到事前设计 、 安排 的作用 ， 所以设 置税务经理 统管税务事项 ， 做到专职又专业 。
其 次， 企业认 为财务 和税务是天然 的一 体化的业务 ． 因此国 内很多企业涉税人员一般都 由财务 人员兼任 因为财务人员 知识结构 的限制 ， 其 中存 在很大 的风险成本 ：
一 是企业违 反税法规定 ， 少交税款而被罚款和交滞纳金 的成 本 是有风险 的． 企业 如果不遵 守税法和不 了解税法是会 吃亏 的． 这样 的事 但是 企业在纳税过程 中 很多 ：
二是企业多交税的风险 ， 这在企业当 中也是 常见的 ． 但 是很少有企 业关注 如有人曾经到一家港澳台合资公司 当税务顾 问 ． 发 现纳税的时 候并没享受优惠政策 ， 财务经理竟不知道生产型外商投 资企 业可以享受 “ 免二减 三” 的税 收优惠 政策 (2)利用 国家税 收优 惠政 策， 充分 利用国家税收优惠政策 ( 主要体 现 在计税依据 和税 率上) 进行税 务筹 划 。
控制影 响决策 。
提升企业 价值 。例 如 ， 新 的《 中华人 民共和国企业 所得税 法》 实现了 内外资企业所得税 制的 统一 ， 实现了内外资企业公平竞争 、 共同发展的“双赢” ． 有力地 推动 了中 国经 济融人世界经济 ， 与税收 的国际规则保持 一致 ． 是 中国市场经济体 制走 向成熟 和规 范的一个显 著标志 新的企业所得税 法规定 对重点扶 持 和鼓励发 展的产业和项 目． 给予企 业所得税优 惠 ． 规定 了逐步过渡到该 法规定 的税率 的 5 年过渡期 ， 对外 资更加 开放。
新税法调整了优 惠范围．
对符合条件 的小型微利企业实行 20％的优惠税率 ． 国家需要重点扶持 的 高新技术企业享受 15％的优惠税率 仅要知道税 收政策 ， 而且要会 活学 活用 策为企业理财 ． 特别在一些重要 的决策前 因此 ． 税务经理及相关纳税人员不 要充 分利用国家的税收优惠政 1． 确定投 资企 业的注册地点 ． 税 法中国家实行税 收优 惠的注册地点 有 ：
国务 院批 准的高新技 术产业开 发区 、 沿海经 济开发 区和经 济技术开 发 区、 经济特 区、 老少边穷 、 西部大开发地 区。
可选择 税负较 (转第 47 页 ) 维普资讯 http://www.cqvip.com
( 三)研究模 型 由于存 在多个控制变量 ， 在借鉴原 红旗 (2005) [6] 的多元线性 回归 模型的基础上 ． 本文分别采用如下多元线性 回归方程对假设 1( 方程 1) 、
假设 2 和假设 3( 方程 2)进行 检验 ：
实证 检 验 结 果 及 分 析 (一 )对假设 1 的检验 根据多元线性 回归方程 1． 得到的回归结 果见表 2 表 2 方程 1 回归系数的显著性检验f样 本容量 N=406 变 量 系 数 T 值 Sig c o nsta nl - 0 3 O9 - 0
3 2 6 0
74 5 N kpg
0 156 l 948 0 052 Ow nershi pl 一 0． 049 — 0 585 0 559 Re [at& ran 一 0． 235 - 3 l 】
3⋯ 0 【 x 】
2 T ransfer 一 0 ， 14 7 —1_4 2 l 0 l 5 6
F ix i nt 一 0 ． 0 2 8 - 0
3 3 2
0
74 0
Idi ree t - 0 OO8 — 0 08 l 0 935 S OE
- 0 0 2 3 — 0
2 7 9
0
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Major - 0 o96 — 1
3 53 0 177 Gooda s, c A~ t 0 324 4 530* { 0 O 00 S ize
0． 027 0 583 0 56l L ev 0 l 37 0 6 14 0 540 Adjusted R
Square 0 087 F
2 746 (S i g =0 000 ) 代 表在 0． O1 的水平上显著 ． 以下同上 从表 2 可以看出． 是否有扭亏或者再 融资动机(Nkpg) 的变量符号显 著 为正 ． 验证 了本文 的假 设 1． 即当上市公 司有扭 亏或者再 融资 的任务 时 ． 大股东会利用资产剥离的方式 ， 将上市公司的资产高价 出售 出去 ， 务 ) 求在短时间 内提高上市公 司的业绩 ． 以便帮助上市公司实现扭 亏或者再 融资的 目标 ( 二)对假设 2 和假设 3 的检验 下面用 多元回归分析 以及两独立 样本 T 检验 的统计方 法对假 设 2 和假设 3 进行检验 根据 多元线性 回归方程 2． 得 到的回归结果见表 3 ：表 3 方程 2 回归系数的显著性检验 fN=270
变量 系数 T值 Sig c onstant -0 690 - 0 630 0 529 O wners hi pl 一 0 l 63 — 1． 752* 0 08l R el a tdtra n
一 0 245 - 2 841 0 005 nsfer - 0 0 4 l 一 0 3 2 3 0 7 4 7 F ix int 0 095 0 100 0 92l Idiree t 0 052 0 4 37 0 662 S ee 一 0 077 - 0 821
0 413 Major 一 0 l 25 — 1
540 0 l 25 Gooda sset 0 295 3 562*十
0 000 S ize
0 O40 0 759 0 44 8 L e v 0 l 8 1 0
7 2 1
0． 4 72
Adjusted
R Square O O6 1
F 从表 3 可以看 出． 大股东是否绝 对控股且无 制衡 (Ownership1)的变 量符 号显 著为负 ．实证检 验的结果说 明在无扭 亏或再融 资任 务的前提 2 739 (Sig =0 003 ) 下， 相对 于其他股权结构而言 ， 如果大股东是绝对控股且无 制衡 ， 则大股 东的侵害动机更 明显 ． 验证 了假设 2。其 次． 资产 剥离的交 易对 象是否与 大股东有关 (Relatdtran) 的变量符 号显著为负 ． 这 说明当资产剥离的交易 对象与大股东有关 时． 被剥离 资产 的交易价格 与其帐面价值之间 的差 异 率越小 ． 上市公 司从 资产剥离 中获 得的利润越少 ． 大股东 的侵 占动机 越 强 ． 证 明了在上市公 司将资产 出售 给大股东或者 大股 东控制的公司 的过 程 中也存在着大股东掏 空的动机 ， 验证 了假设 3。
下面分别 采用两独立样 本 T 检验 比较上市 公司大股东 是否绝对控 股且无 制衡 、交易对象 是否与大股 东有关两种 情况下被解 释变量的均 值 统计结果显示大股东是绝对控股且无 制衡 与大股东不是绝对控股且 无制衡 两种情况 下的资产 剥离差 异率 (Differ) 的平均值 存在显著 差异 ，
前 者的差异率 的平均 值明显低 于后者 的差 异率的平均 值 ，证明 了假设 2 另外一个统计结果表 明资产 剥离的交易对 象与大股东有关 以及 资产 剥离 的交 易对象与大股 东无 关两种情况下 的资产剥 离差异率 (Differ) 的 平均值存在显著差异 ． 前者 的差异 率的平均值 明显低于后者的差异率 的 平均值 ． 证 明了假设 3。．
(三 )对假设 4 和假设 5 的检验 本文 采用 两配对样本 T 检验和两配对 样本 Wilcoxon 符 号平均秩 检 验 方法 分别对上述两 类上市公 司的资产剥 离前后各一 年的会计业绩进 行 了比较( 由于篇 幅所限 ． 略去 )。实证结果表明在有扭亏或再融 资动机 下 ． 资产剥离后 的业绩 比剥离前有明显提高 ． 验证 了假设 4。
而在无扭亏或 再融资动机下 ． 资产剥离后的业绩比剥离前有明显降低 。
验证 了假设 5。
结论 上述实证检验 的结果说 明了由于我 国特 殊的制度背景 ． 基于股权集 中的大股东掏空与支 持理论能够 在一定程 度上解释我 国上 市公司发生 资产剥离 的动机 当公 司有扭 亏或再 融资任务时进 行的资产剥离 ． 体现 了大股东或地方政府 的支持 动机．能够在短期 内显著提升公 司的业绩 ：
而无扭亏或再融 资任务 时进行 的资产剥离 目的在 于掏空 ． 会降低公 司的 价值 ， 并且掏空程度 与股权结构 以及交易对象有关 。『 作者 ：
广东 药学 院1
( 接第 64 页)轻 的地 区作为 注册 的地 点， 以谋求 今后 的税 收收益 2． 确定投 资企业的类型 。税 法中国家实行税收倾 斜的企业类 型有 ：
国家对 民政部举办 的福利企业 和街道创 办的福利生产单位 、 安 置“ 四残” 人员 的企业 、 高校校 办企业 、 外 商投资企业 、 农 业部 门办的企业 、 国家科 技部主管 的高新技术企业 、新 闻出版业 和文化艺术等新办文化企业 、 新 办 的交通运输和 邮电通信业 、 新办 的劳动就业服务企业等 3． 确定投 资产品类型 。税法对下列 项 目实行税收优 惠 ：
利用“ 三废 ” 的产 品、 高新 技术产 品、 列入 国家科 技部计划 的新产品 、 国债( 利息 收入 可 以免交企业所得税 ) 以及 国家规定 的其他减免税产品 总而 言之 ． 税收 和理财是密不 可分 的关 系 ． 只有正确 把握税收相关 政策 ， 才能实现企业和个人价值 的最 大化 。『 作 者：浙江金融职业学院1
责任编辑 ：
张 莹 刘 蕾 4 7 ， 2 00 7． 1 0 ， Z HE J lA NG
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篇二：论税收政策对公司理财影响
理论论文-税收筹划在企业理财中的应用探讨 现代企业财务管理是现代企业管理系统中的一个价值管理系统， 它运用一系列科学严谨的方法， 进行资产的购置、 融资和管理， 从而实现企业财务管理目标。税收作为现代企业财务管理的重要经济环境要素和现代企业财务决策的变量， 对完善企业财务管理制度、 实现企业财务管理目标至关重要。
因此， 从财务管理的角度对税收筹划进行研究具有重要的意义。
一、 现代企业财务管理呼唤税收筹划
传统的企业财务管理模式计划经济色彩浓厚， 税收被看成是企业对国家的贡献， 税收对企业财务管理制度的影响往往被忽视， 最多是被作为财务决策诸多因素之一来考虑。
随着市场经济的发展、 税收制度的完善， 税收的可筹划性逾发突出， 这就要求我们把税收筹划摆在现代企业财务管理的日程中来。
1. 现代企业财务管理目标的实现离不开税收筹划。
理论界对现代企业财务管理目标的争论较多， 有“利润最大化” 、 “股东财富最大化” 、 “企业价值最大化” 、 “持续发展能力最大化” 等目标论。
但不管哪种观点， 都要求致力于提升企业的市场竞争能力和获利能力， 都不能回避企业的税收环境， 不能不考虑企业的税收负担， 不能忽略税收法律对企业经济发展的约束。
现代企业财务管理目标的实现， 要求企业最大化降低成本和税收负担。
通过科学的税收筹划， 选择最佳纳税方案， 降低税收负担， 是实现现代企业财务管理目标的有效途径之一。
2. 企业的决策需要税收筹划为之提供依据。
现实经济生活中， 政府通过税种的设置、 课税对象的选择、 税目和税率的确定、 以及课税环节的规定来体现其宏观经济政策， 同时通过税收优惠政策， 引导投资者或消费者采取符合政策导向的行为， 税收的政策导向使纳税人在不同行业、 不同纳税期间和不同地区之间存在税负差别。
由于企业投资、 经营、 核算活动是多方面的， 纳税人和纳税对象性质的不同， 其涉及的税收待遇也不同， 这为纳税人对其经营、 投资和理财活动等纳税事项进行前期策划提供了现实基础。
税收筹划促使企业根据实际生产经营活动情况权衡选择， 将税负控制在合理水平。
若企业的涉税活动已经发生， 纳税义务也就随之确定， 企业必须依法纳税， 即纳税具有相对的滞后性， 这样税收筹划便无从谈起。
从这个意义上讲， 税收筹划是以经济预测为基础， 对企业决策项目的不同涉税方案进行分析和决策， 为企业的决策项目 提供决策依据的经济行为。
二、 现代企业财务管理中实施税收筹划的可能性
1. 对税收观念理解的改变为企业税收筹划排除了思想障碍。
计划经济年代，人们把税收看作企业对国家应有的贡献， 侧重从作为征税主体的国家角度研究税
收， 片面强调税收的强制性、 无偿性和固定性， 特别突出国家在征纳关系中的权威性， 忽视了 作为纳税主体的企业在依法纳税过程中的合法权利， 企业只须在政府派驻的税收专管员直接辅导下申报纳税， 甚至把税收筹划与偷逃税款混为一谈。
随着社会主义市场经济的发展并逐步国际化、 知识化、 信息化， 理论界开始重视从纳税主体的角度研究税收， 企业财务管理者开始认识到税收在现代企业财务管理中的作用， 国家税收征收管理法和刑法也对偷逃税款的内含和外延作了明确的界定， 研究企业税收筹划的思想障碍已经基本消除。
2. 税收制度的完善为企业税收筹划提供了时间。
纵观世界各国， 重视企业税收筹划的国家都有一个比较完善且相对稳定的税收制度， 因为如果企业所面临的税收环境变化不定， 企业选择的纳税方案的优劣程度往往也会随着税收制度的变动而变化， 甚至会使一个最佳的纳税方案蜕化成为一个最差的纳税方案。
1994年税收制度改革以前， 我国税收制度建设一直处于逐步完善、 反复无常的不成熟阶段， 企业进行税收筹划缺乏时间保证。
1994 年税收制度改革之后， 我国税收制度改革逐步成熟， 税收制度朝着法制化、 系统化、 相对稳定化的方向发展， 税收制度的建设体现了市场经济发展的内在要求， 并为市场经济的国际化提供了较为可行的外部环境， 这为企业财务管理者和有关人员进行企业税收筹划提供了时间。
3. 我国的税收优惠政策及国际间的税收制度的差异为税收筹划提供了广阔的空间。
地区间、 部门间发展不平衡， 产业结构不合理是制约我国经济发展的重要因素。
调整产业结构、 产品结构， 促进落后地区的经济发展是我国目 前宏观控制的主要内容。
为了达到这一目 标， 我国充分发挥税收这一经济杠杆的作用， 在税收制度的制定上， 在诸多税种上都制定了一些区域税收优惠政策， 产业、 行业税收优惠政策， 产品税收优惠政策等。
另外， 由于各国的政治经济制度不同， 国情不同， 税收制度也存在一定的差异， 有的国家不征或少征所得税， 税率有高有低， 税基有大有小。
这就使纳税人有更多的选择机会， 给纳税人进行税收筹划提供了广大的操作空间。
三、 税收筹划在财务管理中的应用
税收筹划涉及到企业与税收有关的全部经济活动， 在财务管理中税收筹划分析的角度很多， 在此仅对税收筹划应用结果的表现形式进行简要的分析。
1. 充分考虑货币的时间价值， 通过延期纳税方式， 实现财务收益。
假定不考虑通货膨胀的因素， 企业的经营环境未发生较大变化， 在某些环节中， 在较长的一段经营时期内交纳的税款总额不变， 只是由于适用会计政策的不同， 各期交纳税款不同， 此时企业应尽量采用前期少交税， 后期多交税的方式， 这样会给企业带来财务收益。
比如， 我国企业所得税法定税率是 33%， 某纳税人有一笔 10 万
元的所得（假设不考虑其它扣除因素）
可以在 2000 年实现， 也可以在 2001 年实现， 该笔所得不论在哪一年实现， 它都会不在乎， 因为不管在哪一年实现， 都要缴纳 3. 3 万元的税款， 税收成本不变。
但若考虑货币的价值则不同。
选择不同的纳税年份， 应纳税款的现值将存在差异。
假设折现率为 10%， 该笔所得推迟一年实现， 差异额为 3003 元[10000×33%－100000×33%÷（1＋10%）
]， 等于节税3003 元。
企业可采取各种措施， 例如在计提折旧方面， 在税法允许的情况下可选择加速折旧法 （前期增加成本减少利润）
及减少折旧年限 （各期的折旧额增加）等来达到延迟纳税（节税）
的目的。
税收筹划起到的延期纳税的作用， 相当于得到了政府的一笔无息贷款， 实现了相应的财务收益。
2. 应适当考虑各种“界点” ， 实现财务收益。
比如， 我国企业所得税法定税率为 33%， 考虑到许多利润水平较低的小型企业， 税法又规定了 18%和 27%两档优惠税率。
如果某纳税人签订一份销售合同时， 将使其收益增加， 若不考虑该份合同， 其应纳税所得额为 9 万元， 适用税率为 27%， 应纳税额为 2. 43 万元， 若考虑该份合同， 将使其应纳税所得额增加到 11 万元， 适用税率为 33%， 应纳税额为 3. 63 万元， 增加了 1. 2 万元， 这样的话， 通过税收筹划， 该企业可以考虑不签订这份合同。
再比如税法规定企业对研究开发新产品、 新技术、 新工艺所发生的研究开发费用比上年实际发生数增长达到 10%（含 10%）
以上（此处 10%即是一个界点）
， 其当年发生的技术开发费除按规定可以据实列支外， 年终经主管税务机关审核批准后， 可再按其实际发生额的 50%直接抵扣当年的应纳税所得额， 增长额未达到 10%以上的， 不得抵扣。
企业的相关费用如接近这一界点， 应在财务能力许可的情况下， 加大“三新费用” 的投资， 达到或超过 10%这一界点，以获取财务利益。
这方面的例子很多， 不再一一列举。
3. 企业对筹资、 投资、 经营和利润分配等财务活动进行筹划， 降低税负， 间接获得相应的财务利益。
主要表现为：
①企业生产经营过程中的税收筹划。
企业可以通过合理安排生产经营活动来进行税收筹划。
例如， 对于享受限期减免所得税优惠的新办企业， 获利年度的确定也应作为企业税收筹划的一项内容。
由于新办企业产品初创， 市场占有率相对较低， 获利初期的利润水平也较低， 因此， 减
免所得税给企业带来的利益也相对较小。
为了充分享受所得税限期减免的优惠，企业可通过适当控制投产初期产量及增大广告费用等方式， 一方面推迟获利年度， 另一方面通过提高产品知名度， 充分挖掘其潜在的市场占有率， 提高获利初期的利润水平， 从而获得更大的节税利益。
②对外筹资的筹划。
企业对外筹资一般有两种方式， 一是股本筹资， 二是负债筹资。
虽然两种筹资方式都可以使企业筹集到资金， 但由于这两种方式在税收处理上不尽相同， 选择不同渠道筹集资金，就会形成不同的筹资成本。
根据税法规定， 企业支付的股息、 红利不能计入成本，而支付的利息则可以计入成本。
因此， 企业可以根据实际情况， 采取不同的筹资方法。
一般而言， 当企业息税前的投资收益率高于负债利息率时， 增加负债， 就会获得税收利益， 从而提高权益资本的收益水平； 当企业息税前的投资收益率低于负债利息率时， 增加负债， 就会降低权益资本的收益水平。
③企业投资决策过程中的税收筹划。
企业需要对投资地税收待遇进行充分考虑。
有时国家为了支持某些区域的发展， 一定时期内对其实行政策倾斜， 如现行对经济特区、 经济技术开发区、 西部地区等的税收优惠政策。
在这些地区投资， 有些税种可以少交或不交， 这完全符合政府的政策导向和税法的立法意图。
因此， 在国内进行投资时，应适当选择这些税收优惠地区。
另外， 为了 优化产业结构， 国家在税收立法时，也作了相应的规定， 以鼓励或限制某些行业的发展。
因此， 企业投资时选择投资何种行业也可以进行税收筹划。
④税收筹划在利润分配中的运用。
以股份制公司为例， 公司的股利政策不仅影响到其股东的个人所得税问题， 而且也影响到该股份公司的现金流量。
常见股利的分派形式有现金股利和股票股利， 若发放现金股利， 企业须支付一定数额的现金， 个人股东须按 20%缴纳个人所得税； 若发放股票股利， 便可将盈余留在企业内部， 股东虽未得到现金收入， 却可以从股票价值增加量中获取收益， 也无需缴纳个人所得税。
企业由于不用支付现金股利， 可以增加营运资金， 还相对扩大了所有者权益的数额， 使企业价值最大化， 增加了今后发展的潜力。
四、 税收筹划应注意的几个问题
税收筹划作为一种财务管理活动， 对企业的经济行为加以规范的基础上， 经过精心的策划， 使整个企业的经营、 投资行为合理合法， 财务活动健康有序。
由于经济活动的多样性和复杂性， 企业应立足于企业内部和外部的现实情况， 策划适合自己的筹划方案。
1. 税收筹划必须遵循成本——效益原则。
税收筹划是企业财务管理的重要组成部分， 它涉及筹资、 投资、 生产经营等过程。
它应该服从财务管理的目标， 即利润（税后利润）
最大化。
但是， 在实际操作中， 有许多税收筹划方案理论上虽然可以达到少缴税金， 降低税收成本的目 的， 但是在实际运作中往往达不到预期的效果， 其中方案不符合成本——效益的原则是筹划失败的重要原因。
也就是说，在筹划税收方案时， 过分地强调税收成本的降低， 而忽略了 因该方案的实施会带来其它费用的增加或收益的减少， 使纳税人的绝对收益减少。
比如说， 某企业准备投资一个项目， 在税收筹划时， 只考虑区域性税收优惠政策， 选择在某一个所得税税率较低的地区。
但该项目 所需原材料要从外地购入， 使成本加大。
该方案的实施可能使税收降低的数额小于其它费用增加的数额。
显然， 这种方案不是令
人满意的筹划方案。
采取以牺牲企业整体利益来换取税收负担降低的筹划方案是不可取的。
可见， 税收筹划必须遵循成本——效益的原则。
2. 税收筹划要有预见性。
企业的税收筹划是一项复杂的前期策划和财务测算活动。
要求企业根据自身 的实际情况， 考虑一些主要因素， 而对一些次要因素采取简化和忽略不计的原则， 对经营、 投资、 理财活动进行事先安排和策划， 筹划结果往往是一个估算的范围。
而经济环境和其它因素并不是一成不变的， 在税收筹划时要有预见性， 尽量减少不确定因素的影响， 据此编制可行的纳税方案， 选择其中最合理的方案实施， 并对实施过程中出现的各种情况进行相应的分析， 不断修改税收筹划的方案， 使之更加科学和完善。
3. 税收筹划要考虑关联性。
在财务管理中， 企业的项目 决策可能会与几个税种相关联， 各税种对财务的影响彼此相关， 不能只注重某一纳税环节中个别税种的税负高低， 要着眼于整体税负的轻重， 针对各税种和企业的现实情况综合考虑，对涉及的各税种进行相关的统筹， 力争取得最佳的财务收益。
一般而言， 对企业财务活动有较大影响且可筹划性较高的税种有流转税类、 所得税类和关税等； 而对于其它税种， 如房产税、 车船使用税、 契税等财产和行为税类， 筹划效果可能并不明显。
但从事不同行业的企业， 所涉及的税种对财务的影响也不尽相同， 企业进行税收筹划时， 要根据实际的经营现实和项目决策的性质， 对企业财务状况有较大影响的税种可考虑其关联性， 进行精心筹划， 其它税种只需正确计算缴纳，使其税收筹划符合经济性原则即可。
4. 税收筹划要在合法的前提下进行。
税收筹划一个重要的特点就是合法性，即税收筹划方案不能违反现行的税收制度， 不能违背立法意图。
节税与逃税是不同的， 这就要求税收筹划人员在设计税收筹划方案时， 要充分了解本国的税收制度以及其它国家的税收制度， 了解纳税人的权利和义务， 使税收筹划在合法的前提下进行。
否则， 要付出一定甚至很大的代价， 这就与财务管理的目标相违背了 。
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篇三：论税收政策对公司理财影响
政策对企业投融资能力影响摘要：税收政策对企业投融资起到深远影响，利用税收优惠提高企业投融资能力，推动企业发展有重要意义。基于此，本文先简单介绍了税收政策和投融资决策的关系，然后提出了企业投融资能力存在的问题，最后提出了利用税收政策提高企业投融资能力的对策。以期能够借助于税收优惠为中小型企业创造良好的条件，推动企业发展。
关键词：税收政策；投融资能力；中小型企业
我国近年来出台了一系列税收优惠政策，中小型企业借助于税收优惠，得到了更多资金流，能够支持中小型企业的发展和运营。中小型企业逐渐步入市场竞争，未来发展受到投融资能力的限制，为了推动中小型企业的健康发展，必须要提高其投融资能力，保证运营资金充足。因此需要针对税收政策和投融资能力展开研究，借助于税收优惠支持中小企业发展，进而推动我国形成健康的企业生态环境。
一、税收政策和投融资决策的关系
企业在投融资计划时，首先会关注企业税收制度，一般情况下，提高企业所得税，企业更偏向于采取债务形式融资。提高个人所得税，企业则偏好于利用股权形式融资。企业选择融资方式不同，就需要对融资手段进行分析，对成本收益进行分析，选择最合适的一种方式。站在企业长远发展角度，税收政策和投融资决策息息相关。目前中小型企业常使用债务合同推动资金运作，债权人受到合同约束，无法对企业投资经营进行控制管理，签合同时做出投融资计划，贷款额度要紧密贴合企业经营能力。为了让企业健康发展，必须要充分利用税收
优惠政策，支持企业投融资行为，能够提高投融资科学性，满足企业经营需要，为企业创造一个健康的环境。
二、现行税收政策下企业投融资环境分析
随着企业经营规模扩大，不断积累资金，融资和投资是企业扩张和发展的必经阶段，如今我国市场环境越来越复杂，企业投融资风险增加，尤其是中小型企业，缺乏投融资经验，能力不足，难以准确把控投融资机会，做出合理判断。中小型企业作为产业链低端，掌握投资资源有限，使其发展动力不足，要积极接受宏观调控，借助于税收政策谋求发展。近年来，我国针对中小企业对税收政策进行改革，给予中小企业税收优惠支持，如从 2015 年至 2017 年，小型企业纳税所得额不足 20 万元，给予税基式优惠，按照 50%应纳所得税额计算，按 20%缴纳企业所得税，从 2017 年至 2019 年，将小型企业年纳税所得额提高至 50 万元，对于纳税所得额不足 50 万元的企业，按照 50%应纳所得税额计算，按 20%缴纳所得税。对于金融机构提出鼓励投资中小企业制定政策，中央财政建立专项资金支持中小企业担保业务，先向担保机构提供一定奖励，填补资金缺口。政府又增加了小额担保贷款贴息，促进了贷款规模的扩大。此外高新技术技术企业均具有一定税收优惠，政策涉及中小型企业。从事农业、畜牧业的中小型企业，可具有免征企业所得税或减半的资格。税收政策逐步为中小型企业创造良好的发展环境，但很多中小型企业受到内部治理结构问题、信用等级低等影响，投融资能力较弱，难以借助税收优惠实现发展。
三、企业投融资能力存在的问题
（一）信息不对称
信息不对称问题在中小型企业中常见，由于中小型企业核心竞争力较弱，信息收集体系薄弱，很难及时掌握市场信息，判断企业投资的安全性。投资机构在作出投资决策时，多根据企业提供的信息，由于中小型企业提供信息滞后，并不能跟上投资机构的速度，使企业无法获得投资，中小型企业逐渐脱离市场，无法得到长远发展。为了推动中小型企业在社会中的发展和生存，首先应当解决信息不对称的问题，企业要主动调整内外部结构，创造一个良好的信息环境，为企业争取同等资源，以提高企业经营效率，为企业争取更高的经济收益。
（二）代理人权限混乱
中小型企业投融资时，除法人外，常出现其他代理人，代理人权限混乱，也对企业营销能力、决策效率产生影响。在投融资计划中，代理人权限要根据法律管理制度实施，中小型企业要重视明确代理人，区分法人和代理人不同的法律责任，才能保证投融资行为有序展开。
（三）信用等级较低
商业信用等级是决定中小型企业融资能力的关键，处于激烈市场竞争中，中小型企业想要扩大经营规模，必须要得到融资的支持，具备充足现金流。信用等级是中小型企业经过长时间经营得来的，反馈企业信用情况和发展潜力。当商业信用不足时，企业投融资受到影响，表现出投资周期短以及融资额度低的问题。企业一旦面临信用等级低的情况，难以在短时间内调整企业内部改善这一问题。还需要借助于税收优惠政策的协助。我国已经步入经济新常态，中小型企业逐渐步
入开放性市场环境，面临着激烈的市场竞争，借助于融资手段提高自身竞争力和影响力，才能提高信用等级，形成良性循环。
四、借助税收政策提高企业投融资能力的对策
（一）根据企业规模制定税收政策
由于企业规模的不同，税务筹划、缴税额度存在很大差异，根据企业规模进行税收政策的制定，能够利用政策的有效性，推动企业的经济发展。在促进企业投资上，税收政策优惠效果多体现在中小企业初始阶段，越早介入税收优惠，越能取得良好的效果。中小企业正处于发展初期，正需要大量资金支持，税收优惠需要对中小型企业提供投融资的倾斜，从而发挥出政策的最大效益，推动企业的发展。根据中小企业宏观环境，完善企业财税体系，要大力支持中小企业发展，不断完善法规的建设。中小型企业在投资上，需要扩大税收优惠的范围。和外资、国企等大型企业相比，中小型企业在市场准入机制和投资领域上，均存在很大差距。需要逐步取消对投资的限制，降低中小型企业对口市场的准入门槛，推动企业资本迈入公有制资本。同时需要在融资租赁和折旧费用上，加大税收优惠的力度，放大固定资产折旧范围，保护中小型企业资金的正常流动。对租赁固定资产的利益双方，可扩大税收优惠力度。针对科技型企业的投资，可利用税收抵免等优惠，鼓励企业创新研发，调整运营资金结构。在中小型企业融资业务上，从外源和内源两个方面改善融资。对于内源融资可利用所得税优惠税率进行扩大，尤其是高新企业，不符合优惠税率，中小型企业必须要承担等同于大企业的税负。外源融资可通过扩大税前扣除的
条件，降低企业利息。中小型企业在外源融资中，一部分为民间资本，利率高于银行利率，根据税法规定无法扣除，不利于企业成长。可给予投资中小型企业的风投公司、小额贷款等，给予一定税收补偿和优惠，促进金融投资机构积极性。
（二）利用企业绩效提高信用等级
在企业发展中，税收优惠对企业投融资能力至关重要，主要体现在企业绩效能力的提高上，让企业能够利用政策降低运营成本，面向市场扩展营销业务。权衡成本和利润，企业可扩展业务，提高净收益。随着流动资金和效益的提高，企业在市场中的信用等级也能不断提高，在市场中建立良好的口碑，能够为企业扩展规模创造良好的条件，税收优惠政策协助企业提高信用等级，多来源于企业利用税收优惠，积极调整内部结构，形成完整的市场信息的反馈制度，让企业财务情况得到明确，充分适应市场发展的规律。借助于税收优惠，能够让企业在竞争环境下精准定位，提高企业营销能力，让企业之间的差距得到缩小，为企业发展创造良好的环境。
（三）促进折旧加速，投资抵免
在目前税收优惠中，针对中小型企业的投资加快了折旧速度，以减少企业确定项目后投入的资金。目前中小型企业受到税收优惠的影响，取得了良好的经济效益，处于竞争环境下，也得到了大力扶持，但税收优惠针对全体中小型企业开展，若企业本身存在不合理的经营理念，很难提高税收政策应用效率。各个企业之间存在一定差异，落实优惠政策时还需结合企业现状。如一些企业出于信息闭锁经营状态
下，和市场的联系较差，不对外公开信息，也不主动了解内部消息，无法了解市场变化规律。这样的经营理念，很难在发展中享受税收政策。因此还需要大幅宣传税收优惠政策，利用媒体、税务局以及短信等多种渠道，促进中小企业优先转变经营理念，能够适应市场环境，才能充分提高税收政策利用率，促进中小企业的发展。
（四）推动企业扩张规模
制定优惠政策时，要重视考虑宏观环境的变化，为中小型企业发展创造公平健康的环境，对企业借贷业务给予支持，更需要利用税收优惠政策，激励中小型企业自主发展，通过扩张规模，提高企业影响力，从而争取更多借贷额度。若依赖于税收优惠政策，很难为企业发展争取资源，甚至会将企业推入恶性循环中，造成企业无法预估市场风险，面临资金链断裂和倒闭危机。税收优惠政策的实施，对于大融资企业而言，具有推动作用，能够激励企业继续扩张，推动企业的发展。我国金融机构和中小型企业签订税收优惠合同，有助于融资能力强的企业扩张发展，但对于融资能力弱的企业而言，无明显影响。在税收优惠政策的制定上，还需要进一步细化，根据企业条件进行制定，以达到理想的效果。
五、结束语
综上所述，税收政策和投融资决策存在密切关联，企业投融资能力面临着信息不对称，代理人权限混乱，信用等级较低的问题。借助税收政策提高企业投融资能力，还需要根据企业规模制定税收政策，利用企业绩效提高信用等级，促进折旧加速，投资抵免，推动企业扩
张规模。未来需要不断优化税收政策，支持中小企业发展。
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作者:李雪梅 单位:新源工业园区管理委员会
篇四：论税收政策对公司理财影响
代企业理财中透析税收筹划 【摘要】本文从现代企业财务管理税收筹划的必要性、表现形式及应注意的问题三方面阐明作为贯彻现代企业财务全过程的一种策划活动加以阐述使人们认识到税收筹划是企业财务管理活动的重要内容。
如何根据国家的税收政策通过对企业经营、理财活动的精心安排实现纳税筹划目标是每个企业投资者、经营者都十分关注的问题。
传统的企业财务管理模式计划经济色彩浓厚税收被看作是企业对国家应有的贡献片面强调税收的强制性、无偿性和固定性特别突出国家在征纳关系中的权威性忽视了作为纳税主体的企业的合法权利忽视了税收对企业财务管理的影响。随着市场经济的发展、税收制度的完善税收的可筹划性越发突出。理论界开始重视从纳税主体的角
度研究税收企业财务管理人员开始认识到税收在现代企业财务管理中的作用。
一、现代企业财务管理税收筹划的必要性
企业财务管理目标的实现离不开税收筹划。理论界对现代企业财务管理目标的争论很多有“利润最大化”、“企业价值最大化”、“现金流量最大化”等观点但不管哪种观点都要求致力于提升企业的市场竞争能力和获利能力都不能回避企业的税收环境不能不考虑企业的税收负担不能忽略税收法律对企业经济发展的约束。通过科学的税收筹划选择最佳纳税方案降低税收负担是实现现代企业财务管理目标的有效途径之一。
企业财务决策的做出离不开税收筹划。现实经济生活中纳税人在不同行业不同纳税期间和不同地区之间存在税负差别纳税人和纳税对象性质不同
其涉及的税收待遇也不同这就为纳税人对其融资、投资、生产经营、利润分配等理财活动的纳税事项进行前期策划提供了现实基础。税收筹划促使企业根据实际生产经营活动情况权衡选择将税负控制在合理水平。因此税收筹划是以经济预测为基础对企业决策项目的不同涉税方案进行分析为企业的决策项目提供决策依据的经济行为。
二、现代企业理财中税收筹划的表现形式
一利用会计政策进行税收筹划
1.固定资产折旧、无形资产摊销等的税收筹划。在税负既定的情况下对固定资产计提折旧和无形资产、长期待摊费用摊销越多应纳税所得额就越少企业的所得税成本就会越低。虽然国家对各类固定资产折旧和无形资产、长期待摊费用摊销有一定的期限规定但是
规定期限内可以选择最短的折旧年限或摊销年限以达到延期纳税的目的。如果允许固定资产采取加速折旧的方法企业应尽可能采用加速折旧虽然在固定资产的使用期限内计提的折旧总额和平均年限法的完全相等但在固定资产使用的前几年由于多提折旧计入成本的费用增加也就减少了固定资产使用前期的经营利润相应减少了企业的应税所得相当于得到政府的一笔无息贷款。这样既能使固定资产的投资尽早收回降低固定资产的投资风险同时又可以实现延期纳税的目的。
2.存货发出计价方法的税收筹划。税法允许存货的发出按实际成本或计划成本计价。实际成本计价法可分为先进先出法、后进先出法、加权平均法、移动加权平均法、个别计价法等。在物价持续上涨时选用后进先出法有利于企业降低存货成本提高销售成本减轻企业所得税负担反之在物价持续下降时先进先出法有利于企业减轻所得
税负担在物价波动无规律的情况下用加权平均法或移动加权平均法较为合适可以平衡企业所得税负担。所以企业可以根据一定时期市场价格的升降趋势来确定企业选择哪种方法以达到理想的效果。当然无论选择哪种方法一经选用在一定时期内不得变更。
二选择组织形式进行税收筹划
1.选择有效的组织结构形式进行税收筹划。随着企业的不断发展壮大面临着设立分支机构的选择分支机构的设立有分公司和子公司两种选择这两者在税收上是截然不同的。设立分公司只设立了一个办事处它不是独立的法人业务活动财务活动由总公司控制一切法律责任由总公司承担其利润上缴公司由总公司汇总后统一纳税。而子公司是独立法人母公司不直接对它负法律责任进行完全纳税。即子公司和母公司的所得税要分别计算缴纳。因
此如果新建企业经营初期预计亏损则以设立分公司有利否则以设立子公司有利。
2.改制重组企业的税收筹划。我国现行税制对同一经济行为在不同纳税主体上实行差别对待尤其是在所得税制度上因而不同主体的税收收益不同。企业进行改制重组相应引起纳税主体的改变由非优惠企业成为优惠企业就可以享受税收优惠的好处。此外按我国现行税法规定亏损企业免交当年所得税在 5 年内可用其税前利润补亏这样盈利水平高且发展稳定的优势企业如果购并一家亏损企业整体的纳税地位会显著改变购并企业可享受减免税的好处。如果合并后出现亏损购并企业还可以享受延缓纳税的好处。因此改制重组时双方都应从税收角度对改制重组方案进行科学、合理的事先筹划和安排尽可能减轻企业税负从而达到降低改制重组成本实现企业整体价值最大化的目的。
三选择投资方向进行税收筹划
1.充分利用税收优惠政策进行税收筹划。企业需要对投资地点、投资行业、投资项目等的税收待遇进行考虑。有时国家为了支持某些区域的发展一定时期内对其实行政策倾斜如现行对经济特区经济技术开发区西部地区老少边穷地区等的税收优惠政策。在这些地区投资有些税种可以少交或不交这无疑符合政府的政策导向和税法的立法意图。因此在国内进行投资时应适当选择这些税收优惠地区。另外为了优化产业结构国家在税收立法时也作了相应的规定以鼓励或限制某些行业的发展。因此企业投资时选择投资何种行业也可以进行税收筹划。同时企业在选择投向项目时也应尽量选择可享受优惠政策的项目如高新技术产业但必须经过有关部门的认证税务部门才能认可。另外符合一定条件的
盈利企业、安置“四残”人员的企业、校办企业、投资农业项目的企业可以实行税收优惠。
2.利用固定资产投资进行税收筹划。首先企业在进行技术改造过程中尽可能地购买国产设备因为这部分投额的 40%可以抵免企业应交所得税其次税法规定购入固定资产的进项税额不得从销项税额中抵扣因此固定资产需要更新时应采用大修理的方式逐步进行只有这样购入的用料及修理费用发生的进项税才可以合法地抵扣销项税。
3.利用闲置资金进行税收筹划。在闲置资金的投资选择方面企业应在考虑流动性和风险性的前提下关注相应的税务负担以便达到税后净投资收益的最大化。如许多企业将闲置资金投资于国债既可以增加流动性和安全性又可以节税。
四选择筹资方式进行税收筹
划
企业对外筹资一般有两种方式一是权益资本筹资二是负债筹资。两种筹资方式各有利弊。根据税法规定负债的利息费用作为期间费用可以在税前扣除这样负债利息就有抵税的作用而股息和其他权益资本的支付不能列为期间费用不得在税前扣除只能在税后利润中分配。所以企业在确定筹资渠道时必须考虑对债务资本的利用。例如企业在初创时期由于风险大且本身处于免税或减税期可加大股权融资比例而在优惠期满时可调整资本结构加大负债融资比例以减少税收负担。当然还要考虑负债杠杆利益只有当息税前利润率大于负债利息率时采用负债筹资渠道进行筹资既减轻了企业的税负又体现了企业价值最大化的财务管理目标。
五利用利润分配进行税收筹划
在企业利润分配行为方面可通过弥补亏损分配股利和再投资等方面进行税收筹划企业经营成果的分配首先要考虑筹资的要求其次要考虑企业和股东的税收负担。企业弥被亏损的渠道有三条一是用以后年度税前利润弥补根据税法规定企业发生亏损可以用以后年度税前利润进行弥补但期限不超过 5 年二是用以后年度税后利润弥补三是用盈余公积弥补。后两种情况都是用税后利润弥补也就意味着较第一种方法多缴了税款。由于我国对资本利得不征收所得税可以考虑用股票股利代替现金股利以减少股东的所得税支出。为鼓励外商投资税法规定符合一定条件的税后利润再投资经营期不少于 5 年的可退还其再投资部分已纳所得税税款的全部或部分。因此如果符合条件应尽可能地采用再投资形式处理经营成果。
六利用跨国经营进行税收筹划
各国税收待遇的差异是跨国公司税收筹划的客观基础。各国税法覆盖面上的空白点衔接上的间隙处和掌握尺度上的模糊界限等都为跨国公司的税收筹划提供了机会。跨国公司税收筹划的具体方式有以下六方面一是将公司居所设在低税国或避税地以降低税负二是选择适当的投资组织形式来降低税负三是转移应税收入来降低税负四是通过信托投资或其他受托协议来降低税负五是避免成为常设机构来降低税负六是通过子公司积累利润延期纳税。
三、现代企业理财中税收筹划应注意的问题
税收筹划是一项实用性和技术性很强的业务涉及财务决策、会计核算、投资筹资、生产经营以及法律等多个领域运用税收筹划方式时如果忽略了对某些问题的研究就会形成误区造成税收筹划的失败不仅不利于纳税人
进行正常的税收筹划还会对整个社会经济带来不良的影响在实际工作中如何正确选择税收筹划方式笔者认为有以下几方面应加以考虑
一税收筹划的目的性。税收筹划的目的是使企业的价值达到最大化。从结果看一般表现为降低企业的税负或减少税款交纳额因而很多人认为税收筹划就是为了少交税或降低税负。笔者认为这是对税收筹划认识的误区。应当注意的是税负高低只是一项财务指标是税收筹划中考虑的一个重要内容税收筹划作为一项中长期的财务决策制定时要做到兼顾当期利益和长期利益有些经营期间内交税最少税负最低的业务组合不一定对企业发展最有利。税收筹划必须充分考虑现实的财务环境和企业发展目标运用各种业务模型对各种纳税事项进行选择和组织有效配置企业的资源最终获取税负与财务收益的最优配比达到企业价值最大化。
二税收筹划的预见性。企业的
税收筹划是一项复杂的前期策划和财务预算活动。要求企业根据自身的实际情况考虑一些主要因素而对一些次要因素采取简化和忽略不计的原则对经营、投资等理财活动进行预先安排和策划筹划结果往往是一个估算的范围。而经济环境和其他因素并不是一成不变的因此企业在进行税收筹划时要有预见性应注重收集相关的信息尽量减少不确定因素的影响选择最合理的纳税实施方案。
三税收筹划的合法性。如何减少税负是企业追求的目标之一但要达到这些目标必须在税法规定的合法范围之内纳税筹划是法律认可的是合法的、至少也是不违法的。实际中要多用节税筹划方式和负税转嫁筹划方式尽量少用避税筹划方式。税收筹划不要超过必要的限度否则就不是纳税筹划而是偷税漏税行为。因此纳税人应树立正确的纳税意识用合法的筹划方式合理安排筹资、投资、资本运营、分配等
财务活动以获取正当利益。
四税收筹划的关联性。在财务管理中企业的项目决策可能会与几个税种相关联各税种对财务的影响彼此相关企业不能只注重某一纳税环节中个别税种的税负高低要着眼于整体税负的轻重针对各税种和企业的现实情况综合考虑对涉及的各税种进行相关的统筹力争取得最佳的财务收益。但从事不同行业的企业所涉及的税种对财务的影响也不尽相同企业进行税收筹划时要根据经营的实际情况和项目决策的性质对企业财务状况和经营成果有重大影响的税种如流转税类、所得税类可考虑其关联性进行精心策划其他税种如行为税类、财产税类只需正确计算缴纳即可。
五税收筹划的经济性。一般来说任何一项筹划方案都有两面性随着某一项方案的实施纳税人在取得部分税收利益的同时必然会为该筹划的实施付出额外的费用。因此进行税收
筹划要进行“成本——效益”分析判断是否经济可行。税收筹划的成本包括显性成本和隐性成本。显性成本是指选择和实施筹划方案所发生的一切费用如咨询费、培训费等。税收筹划是建立在筹划人员具有较高素质的基础上的但由于纳税人普遍缺乏筹划应具备的信息与技能因此筹划活动大多要聘请税务顾问或直接委托中介机构筹划。但不管采取何种方式都会加大企业涉税成本。隐性成本一是指纳税人采用拟定的税收筹划方案而放弃的利益即机会成本二是实施筹划方案失败给企业造成的损失。因为税收筹划具有主观判断性纳税人的经济活动与税收政策等都是不断变化的一旦其中某一方面发生变化原有的筹划方案可能就不适用了。这就意味着筹划失败。因此在税收筹划时不仅要考虑节减税收而且要考虑为之所付出的代价只有当筹划方案的所得大于支出时该项税收筹划才是合理的可行的。
篇五：论税收政策对公司理财影响
摘要税收筹划， 是纳税人在遵守现行税法及其他法规的前提下， 在税收法律许可的范围内， 充分利用税法所提供的包括减免税在内的一切优惠， 通过对经营、投资、 理财等事项的事先安排和筹划， 对多种纳税方案进行优化选择， 从而取得节约税收成本， 实现企业价值或股东财富最大化的活动。税收筹划具有合法性、 选择性、 筹划性等特征， 是一种价值创造活动。要建立正确的税收筹划的观念：
税收筹划不同于偷税、 逃税、 漏税， 税收筹划也不是想尽办法避税， 税负最轻的纳税方案不一定是最优的决策方案。
税收筹划是一种合法的纳税行为， 国家税收政策予以引导和鼓励的。
税收筹划时，税收负担的减少不一定等于资本总体收益的增加， 对纳税方案的择优标准， 应该是企业价值或股东财富最大化。由于税收筹划的内容是多方面的， 税收筹划的领域十分广泛， 具体的筹划方法不胜枚举， 本文仅从企业理财的角度加以阐述， 主要研究企业在筹资、 投资、经营决策和财务成果分配四个环节中分别如何实施税收筹划， 为企业在实际中进行税收筹划提供方法指导。最后本文指出， 企业在进行税收筹划时还必须注意要依法进行税收筹划、 充分研究现行税收政策、 考虑税收筹划的成本与效益、 综合衡量税收筹划方案、充分考虑税收筹划的风险以及正确认识税收筹划的地位和作用等问题。关键词：
企业理财， 税收筹划， 决策
Ａ ｂ ｓｔｒ ａ ｃ ｔＡ Ｂ Ｓ Ｔ Ｒ Ａ Ｃ ＴＴ ａ ｘｐ ｌａ ｎ ｎ ｉｎ ｇｉｓ ａｐ ｌａ ｎ ｎ ｉｎ ｇａ ｎ ｄａ ｒ ｒ ａ ｎ ｇ ｅ ｍ ｅ ｎ ｔｗ ｈ ｉｃ ｈｔａ ｘ ｐ ａ ｙ ｅ ｒ ｓｍ ａ ｋ ｅ ｔｏ ｍ ｉｎ ｉｍ ｉｚ ｅｔｈ ｅｉｒ ｔａ ｘ ｃ ｏ ｓｔ ａ ｎ ｄ ｔｈ ｕ ｓ ｍ ａ ｘ ｉｍ ｉｚ ｅ ｔｈ ｅｃｏ ｒｐ ｏ ｒａ ｔｅｏ ｒｓｈ ａ ｒ ｅ ｈ ｏ ｌｄ ｅ ｒ ｓ’ ｗ ｅ ａ ｌｔｈ ｙ ｂ ｙ ｔａ ｋ ｉｎ ｇａ ｄ ｖ ａ ｎ ｔａ ｇ ｅｏ ｆ ｔｈ ｅ ｔａ ｘｐ ｒ ｅｆ ｅｒ ｅｎ ｔｉａ ｌ ｐ ｏ ｌｉｃ ｙｉｎ ａ ｃ ｃ ｏ ｒ ｄ ａ ｎ ｃ ｅ ｗ ｉｔｈ ｔｈ ｅ ｔａ ｘ ａ ｔｉｏ ｎ ｌａ ｗ ｓ． Ｔ ａ ｘｐ ｌａ ｎ ｎ ｉｎ ｇｉｓ ａｌｅ ｇ ａ ｌ， ｄ ｅ ｃｉｓｉｖ ｅ ， ｐ ｌａ ｎ ｎ ｅ ｄａ ｎ ｄｖ ａ ｌｕ ｅ － ｃ ｒ ｅ ａ ｔｉｖ ｅａ ｃｔｉｖ ｉｔｙ ．Ａｃｏ ｒｒｅｃｔｃ ｏ ｎ ｃ ｅ ｐ ｔｏ ｆ ｔａ ｘｐ ｌａ ｎ ｎ ｉｎ ｇｓｈ ｏ ｕ ｌｄ ｂ ｅ ｈ ｏ ｌｄ ． Ｔ ａ ｘｐ ｌａ ｎ ｎ ｉｎ ｇｉｓｌｅｇ ａ ｌａ ｎ ｄｅ ｎ ｃ ｏ ｕ ｒ ａ ｇ ｅ ｄ ｂ ｙｇ ｏ ｖ ｅ ｒ ｎ ｍ ｅ ｎ ｔ， ｎ ｏ ｔ ｅ ｑ ｕ ａ ｌｔｏ ｔａ ｘｄ ｏ ｄ ｇ ｉｎ ｇｏ ｒ ｔａ ｘ ｅ ｖ ａ ｓｉｏ ｎａ ｎ ｄａ ｌｓｏ ｄ ｉｆ ｆ ｅｒ ｅｎ ｔｆ ｒ ｏ ｍｔａ ｘ ａ ｖ ｏ ｉｄ ａ ｎ ｃ ｅ ． Ｔ ｈ ｅｌｏ ｗ ｔａ ｘｂ ｕ ｒ ｄ ｅ ｎｐ ｌａ ｎｉｓ ｎ ｏ ｔｎ ｅ ｃ ｅ ｓｓａ ｒ ｉｌｙａｂ ｅ ｓｔ ｃ ｈ ｏ ｉｃ ｅ ． Ｔ ｈ ｅｂ ｅ ｓｔｃｒｉｔｅｒｉａ ｏ ｆｄ ｅ ｃ ｉｓｉｏ ｎ － ｍ ａ ｋ ｉｎ ｇｉｓ ｔｏ ｍ ｅ ａ ｓｕ ｒ ｅｗ ｈ ｅ ｔｈ ｅ ｒｔｈ ｅｐ ｌａ ｎｍ ａ ｘ ｉｍ ｉｚ ｅｔｈ ｅｃ ｏ ｒ ｐ ｏ ｒ ａ ｔｅｏ ｒｓｈ ａ ｒ ｅ ｈ ｏ ｌｄ ｅ ｒ ｓ’ ｗ ｅ ａ ｌｔｈ ｙ ．Ｔ ａ ｘｐ ｌａ ｎ ｎ ｉｎ ｇｉｓ ａｆ ｉｅｌｄ ｏ ｆａｗ ｉｄ ｅｒ ａ ｎ ｇ ｅａ ｎ ｄｈ ａ ｓ ａ ｂ ｕ ｎ ｄ ａ ｎ ｔ ｃ ｏ ｎ ｔｅ ｎ ｔ ｏ ｆｍ ａ ｎ ｙａ ｓｐ ｅｃｔｓ．Ｔ ｈ ｉｓｔｈ ｅ ｓｉｓ， ｆ ｒ ｏ ｍｔｈ ｅ ｆ ｉｎ ａ ｎ ｃｉａ ｌｍ ａ ｎ ａ ｇ ｅ ｍ ｅ ｎ ｔ ｐｏ ｉｎｔ， ｊｕ ｓｔｄ ｅａ ｌｔ ｗ ｉｔｈ ｔｈ ｅ ｍ ｅ ｔｈ ｏ ｄ ｓ ｏ ｆｔａ ｘｐ ｌａ ｎ ｎ ｉｎ ｇ ｅ ｍ ｐ ｌｏ ｙ ｅ ｄｗ ｈ ｅ ｎａｃｏ ｒｐ ｏ ｒａ ｔｅｓｅ ｔｓｕ ｐ ， ｏ ｐ ｅ ｒ ａ ｔｅ ｓ， ｃ ｏ ｍ ｐ ｕ ｔｅ ｓｉｔｓｒ ｅ ｖ ｅ ｎ ｕ ｅａ ｎ ｄｃｏｓｔ，ｍ ａ ｋ ｅ ｓｉｔｓｆ ｉｎ ａ ｎ ｃ ｉｎ ｇａ ｎ ｄｉｎ ｖ ｅ ｓｔｍ ｅ ｎ ｔ ｄ ｅ ｃ ｉｓｉｏ ｎ ｓａ ｎ ｄｄ ｉｖ ｉｄ ｅ ｎ ｄｐ ｏ ｌｉｃ ｙ ， ｍ ａ ｋ ｅ ｓｉｔｓｍ ｅ ｒ ｇ ｅ ｒ ｓａ ｎ ｄａ ｃ ｑ ｕ ｉｓｉｔｉｏ ｎａ ｎ ｄｔｒ ａ ｄ ｅ ｓｉｎ ｔｈ ｅｉｎ ｔｅｒｎ ａ ｔｉｏ ｎ ａ ｌ ｍ ａ ｒ ｋ ｅｔ．Ｆ ｉｎ ａ ｌｌｙ ， ｔｈ ｅｔｈ ｅｓｉｓｐ ｏ ｉｎ ｔｅ ｄｏ ｕ ｔ ｓｅ ｖ ｅ ｒ ａ ｌｑ ｕ ｅ ｓｔｉｏ ｎ ｓｔｈ ａ ｔ ｓｈ ｏ ｕ ｌｄ ｂ ｅｐ ａ ｉｄａ ｔｔｅ ｎ ｔｉｏ ｎ ｔｏｗ ｈ ｅ ｎｄ ｏ ｉｎ ｇｔａ ｘｐ ｌａ ｎ ｎ ｉｎ ｇ ． Ｔ ｈ ｅｔａ ｘ ｌａ ｗ ｓａ ｎ ｄｐ ｏ ｌｉｃｉｅ ｓｓｈ ｏ ｕ ｌｄｂ ｅ ｓｔｕ ｄ ｉｅ ｄｃ ａ ｒ ｅ ｆ ｕ ｌｌｙ ． Ｔ ｈ ｅｂ ｅ ｎ ｅ ｆ ｉｔｓ ａ ｎ ｄｃｏ ｓｔｓ ｆ ｒ ｏ ｍ ｔａ ｘｐ ｌａ ｎ ｎ ｉｎ ｇｓｈ ｏ ｕ ｌｄｂ ｅ ｃ ｏ ｎ ｓｉｄ ｅ ｒ ｅ ｄａ ｔ ｔｈ ｅ ｓａ ｍ ｅ ｔｉｍ ｅ ａ ｎ ｄ ｂ ｅｗ ｅｌｌ－ ｂａ ｌａ ｎｃｅｄ ． Ｔ ｈ ｅｒｉｓｋｏ ｆｔａ ｘｐ ｌａ ｎ ｎ ｉｎ ｇｓｈ ｏ ｕ ｌｄ ｎ ｏ ｔｂ ｅｎｅｇ ｌｅｃｔｅｄ ． Ｔ ｈｅｂ ｅ ｎ ｅ ｆ ｉｔｓ ｏ ｆｔａ ｘｐ ｌａ ｎ ｎ ｉｎ ｇａ ｒ ｅｌｉｍ ｉｔｅ ｄａ ｎ ｄｉｔｓ ｅｆ ｆ ｅｃｔ ｓｈ ｏ ｕ ｌｄｎ ｏ ｔｂ ｅｅｘ ａ ｇ ｇ ｅｒ ａ ｔｅｄ ．Ｋ Ｅ Ｙ Ｗ Ｏ Ｒ Ｄ Ｓ ：
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第１章引言１． １选题依据和背景第１章引言在市场竞争日趋激烈的今天， 如何降低成本， 实现利润的最大化是企业最为关心的问题。
而企ｊＩｋ 的税收作为企业的一项重大支出， 虽然这项支出不可避免， 但是却可以利用税收筹划将其降到最低， 这对于企业来说无疑有着举足轻重的意义。
所以税收筹划已经成为了当今社会的热点问题。税收筹划在国外已有半个多世纪的发展， 在一些经济发达国家， 税收筹划早己成为一个成熟、 稳定的行业， 有相当数量的从业人员， 每年的行业收入很可观， 跨国公司对于税收筹划尤其重视。
而在我国， 税收筹划却起步较晚， 还是个新生事物。
而且人们往往会将税收筹划和偷税、 逃税等同起来， 这显然是一种错误的观念。
在我国加入Ｗ Ｔ Ｏ 之后， 大量外资公司涌入中国境内， 这些公司都在进行着良好的税收筹划。
要加强我国企业的竞争力， 必须对什么是税收筹划， 如何进行税收筹划以及有何风险、 如何规避等有个明确的认知。
本文将站在纳税人的角度对这些问题进行探索， 从而为我国企业进行税收筹划提供理论与实务支持。１． ２论文采用的研究方法本文拟采取的研究方法包括：
对比分析法， 实例分析法等。对比分析法， 如将税收筹划和偷税、 逃税进行对比分析， 从而得出结论。税收筹划是在合法的范围内运用一系列会计、 税收、 法律和财务的知识使税收降到最低的一种企业理财行为， 是值得大力提倡的：
而偷税和逃税是触犯法律的行为， 是有损国家利益的， 所以应该坚决抵制这两种行为的发生。案例分析法， 如在本文的第四章中用到的， 选取具体的案例来说明进行企业所得税税收筹划来为公司节税的具体方法， 使某些公司可以对其进行效仿和创新， 找出更加适合自己公司的方法。
实例分析较理论方法而言， 可以使读者有更加直观和感性的认识， 也更加具有可操作性， 而且可以达到举一反三的效果。
第１章引言１． ３论文的结构本文拟分为五部分：本文第ｌ章， 对税收筹划进行了较全面的理论阐述， 着重分析了税收筹划的现实意义。第２章， 我国税收筹划发展现状及误区。
首先分析了税收筹划的现状， 重点分析了当前税收筹划中存在的误区， 并且对税收筹划与偷税和逃税等行为进行了详细的分析和对比， 使读者对税收筹划有了正确而清晰的认识。第３章， 企业税收筹划在财务管理中的运用和案例分析， 也即如何在日常的财务管理活动中进行税收筹划。
这是本文的重点所在， 具体分为企业在筹资、投资、 经营决策和财务成果分配四个环节中分别如何实施税收筹划， 并且在每个环节都用实例来说明了如何进行税收筹划， 使读者有更加直观和感性的认识，为企业在实际中进行税收筹划提供方法指导。第４ 章， 企业税收筹划的风险和控制。
主要分析筹划工作中应注意的问题，存在的风险和如何对风险进行控制。第５章：
结论。
这是文章的总结。
提出本文的结论， 并指出了税收筹划在实施中应注意的问题。本文通过重点、 详细论述企业财务管理中税收筹划的方法， 为纳税人进行具体的税收筹划操作提供了指南。
通过对具体税收筹划实例的分析和讨论， 加深对税收筹划理论的认识， 并对纳税人开展税收筹划活动有现实的指导意义。２
第２章税收筹划的理论与文献综述第２章税收筹划的理论与文献综述２． １税收筹划的理论２． １． １税收筹划的概念和特征税收筹划亦称纳税筹划， 是站在纳税人的角度上进行的筹划， 现在很多文献中多用税收筹划这一概念， 是指纳税人在遵守现行税法及其它法规的前提下，在税收法律许可的范围内， 充分利用税法所提供的包括减免税在内的一切优惠，通过对经营、 投资、 理财等事项的事先安排和筹划， 对多种纳税方案进行优化选择， 从而取得节约税收成本， 实现企业价值或股东财富最大化的活动。
它在本质上是一种市场经济条件下的企业行为。从税收筹划的定义可以概括出， 税收筹划具有以下几个特征：（ １）合法性合法性是指税收筹划只能在法律许可的范围内运作， 违反法律规定， 逃避税收负担属于偷漏税， 应严厉惩罚。
合法性体现在它不仅合乎国家的税法规定，还合乎国家立法的原意， 充分体现国家利用税收调控企业的意志。
这与以钻税收法律的空子来获取税收好处的避税也有不同的意义（ ２）选择性税收筹划是通过对企业的业务、 产品、 项目等选择或重新架构来获得税收的好处， 即：
充分利用税收法律给予企业选择的权力来选择和重组业务和交易，使企业获得纳税上的利益。
它是在企业经营活动发生前所做的， 而不是在纳税事项发生后依靠虚假记录经营事项来获取税收利益。
因此， 是阳光下的利润。（ ３）筹划性筹划性是指事先规划、 设计和安排。
企业税收筹划是在纳税义务尚未发生时， 比较不同经济行为下的税负轻重之后， 通过对自身的应税经济行为进行事先的筹划性安排， 利用税收优惠的规定、 纳税时点的掌握、 申报方式的配合以及收入和支出的恰当控制等途径获得节税利益。
若应税经济行为已经发生， 则不存在税收筹划问题了。（ ４ ）价值创造活动税收筹划可以避免企业的涉税风险， 降低企业为此付出的成本； 税收筹划３
第２章税收筹划的理论与文献综述能挖掘税法中给予纳税人的正当利益， 如：
税法的税收减免条款、 税收返还条款、 盈亏互抵条款等等； 税收筹划能帮助企业Ｊ下确地选择业务， 即从税后利润率出发， 结合税收的规定来选择企业的产品、 项目和业务单元， 使企业正确认识企业的利润增长点， 使企业的决策更加科学化。２． １． ２企业税收筹划的基本思路企业状况虽然各有不同， 但节税策略并无二致， 归纳起来， 一般都从以下四个方面进行：（ １）缩小课税基础缩小课税基础， 不但可以直接减少应纳税额， 间接也可以适用较低税率， 以达到双重减税效果。
如使各项收入最小化， 在税法允许范围和限额内， 使各项成本费用最大化等。（ ２）适用较低税率适用较低税率， 可以直接达到减少应纳税额的目的。
由于各国税法除少数采用单一税率外， 均有各种不同税率， 一般采用累进税率、 税目， 节税效果最大。（ ３）延缓纳税期限资金有时间价值， 延缓纳税期限， 可享受无息贷款的利益。
一般而言， 应纳税款期限越长， 所获得的利益越大。（ ４ ）合理归属所得年度所得年度归属的合理， 可以透过收入、 成本费用等项目之增减或分摊而达成， 但需要正确预测销售的形成、 各项费用的支付， 以了解企业获利的趋势，做出合理的安排， 以享受最大利益。２． １． ３税收筹划的现实意义（ １）有利于纳税人利益最大化在市场经济体制下， 企业是独立核算、 自主经营、 自负盈亏的市场主体。税收的强制性、 固定性使企业不得不重视税收活动对企业效益的影响。
首先，税收支出的多寡直接影响企业流动资金的周转。
其次， 税收支出是否计入企业成本直接影响到企业的效益。
最后， 当纳税人和税务征收机关在税法理解上发生偏差时， 纳税人往往处于不利的地位， 还有可能多缴纳税款。
怎样才能解决这些问题呢？方法只有一个， 熟悉税收法规的各种规定。
从纳税人方面讲， 税４
第２章税收筹划的理论与文献综述收筹划就是学习税法和运用税收法规的过程， 在其他因素一定的情况下， 税收筹划有利于纳税人的财务利益最大化。
税收筹划通过纳税方案的比较， 选择纳税较轻的方案， 减少纳税人的现金流出或者减少本期现金的流出， 增加可支配资金， 有利于纳税人的发展。税收筹划从底线意义上讲， 就是要避免纳税人多缴纳税款。
在现代社会中，不少国家特别是一些发达国家的税法越来越复杂， 而很多纳税人则对税法知之甚少， 这样就非常容易多缴纳税款。
市场经济的健全过程也是税法体系不断健全的过程， 税法的健全伴随着税法的日益复杂， 如果对税法研究得不透， 既有可能漏税， 也有可能多缴税。
实际上有部分企业甚至规模比较大的企业， 对税法的规定不熟悉， 即使知道一些规定， 对国家立法的意图也没有真正理解。
例如， 某企业， 数年来一直从事沼气开发利用， 按照企业所得税条例规定， 从事符合条件的环境保护、 节能节水项目的所得， 可在６ 年内减征或免征企业所得税。
但该企业不知道有该项优惠规定， 多年来却一直在申报缴税。另外， 税收筹划有利于企业经济行为有效率的选择， 增强企业竞争能力。
企业进行税收筹划， 降低了纳税成本， 节省了费用开支， 同时提高了企业的资本回收率， 从而使企业获得的利润直接增加， 也就增加了企业可支配收入。
企业实行税收筹划， 通过一些经济性选择条款的合理充分运用， 可以将即期应纳税款延期纳税， 相当于企业从国家获得一笔无息贷款， 无形中增加了企业资金来源， 使企业资金调度更加灵活。
税收对企业的生产经营有着重大影响， 一项不利的决策在考虑税收因素后可能变为最佳决策， 反之， 一些可行的决策加入税收因素后可能变成不利决策； 而企业拥有绝对支配权的税后利润， 进行税收筹划无疑可以使企业选择那些税后利润最大化的方案。
企业进行税收筹划必然要对相关税收法规和其他经济法规详细了解， 周密分析， 并对可能违背税法的经济行为加以防范和纠正， 使企业整体行为合法合理， 这样企业就可以避免税务机关的处罚， 减少税收额外支出。（ ２）有利于增强纳税人的依法纳税意识税收筹划有利于增强纳税人的法制观念， 培养和提高纳税人的纳税意识。纳税意识对于纳税人的主观行为活动有着深刻的影响， “为什么要纳税？” 是许多纳税人时常提及和关心的一个问题， 也是令他们困惑不解的一个问题。
长期以来， 传统计划经济在我国占主导地位， 、 政府没有摆正与纳税人的地位和关系， 经济主体的法制观念不强， 纳税人根本不关心税收制度， 对其中条例不闻、５
第２章税收筹划的理论与文献综述不问、 不懂； 或全凭人情关系， 以言代法， 纳税意识十分淡薄。
他们大多不了解自己有哪些权利， 更不了解何为税收筹划， 如何进行税收筹划。
不少纳税人不是将纳税作为自己的义务来履行， 而是视为一种额外负担， 是政府对自身利益的“侵犯＂， 认为纳税是吃亏的事情， 迫不得已才缴纳， 否则， 能偷就偷，能欠就欠。
因此， 如何提高公民的纳税意识， 成为...
篇六：论税收政策对公司理财影响
大学硕士学位论文税收筹划与公司理财中的应用姓名：倪旻申请学位级别：
硕士专业：
工商管理指导教师：
潘爱玲20040915
篇七：论税收政策对公司理财影响
与理财摘 要
会计 理财观念和手段在当今 社会 里已显得落后，为了更大地实现 企业 价值最大化，税收理财就显得尤为重要。
采用税收理财，设置税务经理， 在遵守国家税收法规的前提下， 采用适当公允的理财手段， 在企业生产经营的各环节开展税收理财， 以达到正确计量应纳税额， 合理节税和避税， 实现企业价值最大化。
关键词 税收理财 税务经理 税收优惠 企业价值最大化
中图分类号 F275
文献 标识码 A
1 税收理财比会计理财更重要
随着 中国
经济 的 发展 ， 财务人员在接受继续 教育 及不断实践的基础上， 普遍能熟练掌握会计技术， 对内外提供会计信息及为企业理财起到了非常重要的作用。
但是当前财务人员的综合素质决定了开展企业税收理财仍是非常薄弱的环节，这不仅是因为财务人员缺乏税收知识， 而且在 理论 上和实际工作中并未引起足够重视。
如有人曾经到一家港澳台合资公司当税务顾问，发现纳税的时候并没享受优惠政策， 财务经理竟不知道生产型外商投资企业可以享受“免二减三”的税收优惠政策。
由于企业对许多细分的税收政策把握不到位，
可能使企业多交了税款而浑然不知。因此笔者认为，就纳税的角度看，企业税收理财比单纯的会计记账理财更为重要。
企业税收理财是围绕实现企业价值最大化， 遵守国家税收法规的前提下， 采用适当公允的理财手段， 在企业生产经营的各环节展开税收理财， 以达到正确计量应纳税额， 合理节税和避税。
2 企业税收理财需解决的 问题
2.1 企业应设税务经理
首先， 通常企业会设置财务经理或高级财务经理或审计经理但却会忽视还有税务经理这个宝座值得考虑。
因为财务和税务很多情况下是分家的， 财务上的政策是一个稳定的政策， 而税收上的政策是一个变动的政策； 从实践上看现在的企业财务大都是事后核算型的财务， 没有起到事前设计、 安排的作用， 所以设置税务经理统管纳税事项， 做到专职又专业。
其次， 企业认为财务和税务是天然的一体化的业务， 因此国内很多企业涉税人员一般都由财务人员兼任。
但是因为财务人员知识结构的限制， 其中存在很大的风险成本：
一是企业违反税法规定， 少交税款而要被罚款和交滞纳金的成本。
企业在纳税过程中是有风险的，企业如果不遵守税法和不了解税法是会吃亏的， 这样的事很多； 二是企业多交税款的风险， 这在企业当中也是常见的， 但是， 很少有企业关注。
第三， 像摩托罗拉、 惠普等跨国公司在中国投资的企业都有专门的税务经理， 而且年薪都高达 50 万元左右， 部门人员也很多， 这
理应引起国内企业的深思。
一般来讲， 年纳税额 100 万元以上的企业都应该设税务专员或税务经理， 这是国际化的一个趋势。
2.2 利用国家税收优惠政策
充分利用国家税收优惠政策（ 主要体现在计税依据和税率上）进行税务筹划， 控制或 影响 决策， 提升企业价值。
税务经理及相关纳税人员不仅要知道税收政策， 而且要会活学活用。
要充分利用国家的税收优惠政策为企业理财， 特别在一些重要的决策前。
2.2.1 企业投资决策活动税收理财
(1)确定投资企业的注册地点。
税法中国家实行税收优惠的注册地点有：
国务院批准的高新技术产业开发区、 沿海经济开发区和经济技术开发区、 经济特区、 老少边穷地区、 西部大开发地区。
可选择税负较轻的地区作为企业注册的地点， 以谋求今后的税收利益。
而设立跨国公司， 由于各国税率的不同， 可以利用转让价格调节各不同所在国公司的进价和售价， 从而调节所得税和关税， 一定程度上实现集团公司整体价值的最大化。
(2)确定投资企业的类型。
税法中国家实行税收倾斜的企业类型有：
国家对民政部举办的福利企业和街道创办的福利生产单位、 安置“四残”人员的企业、 高校校办企业、 外商投资企业、 农业部门办的企业、 国家 科技 部主管的高新技术企业、 新闻出版业和文化 艺术 等新办文化企业、 新办的 交通 运输和邮电通信业、 新办的劳动就业服务企业等。
(3)确定投资产品类型。
税法对下列产品项目 实行税收优惠：
利
用“三废”的产品、 高新技术产品、 列入国家科技部计划的新产品、 国债 （ 利息收入可以免交企业所得税）以及国家规定的其他减免税产品。
(4)确定固定资产投资方式。
固定资产投资方式分购买和租赁两种方式。
采用购买投资的好处是折旧抵税，减少账面利润少纳所得税；购买国产设备的投资还可以享受到抵免 40%所得税的政策。
租赁的好处是租金抵税（ 对于经营租赁）， 也可以避免因设备过时被淘汰的风险， 缺陷是无折旧抵税。
企业 应权衡以上两方面的因素， 选择能最大限度降低税负的理财方案。
（ 5）
确定公益救济性捐赠方式和方向。
现在很多企业通过公益性捐赠提高企业知名度和 社会 美誉度。
在税收上， 对通过非营利性的社会团体向红十字会事业、
农村 义务 教育 、 老年服务机构、 青少年活动场所，包括少年宫的捐赠可享受在所得税前全额扣除等优惠政策。
2.2.2 企业筹资决策活动税收理财
企业筹资可以选择负债筹资和权益筹资两种方式， 相比之下，利用负债筹资所支付的利息可以在税前列支。
利用权益筹资所支付的股息只能在交纳所得税之后分配， 因此， 利用负债筹资方式能极大地降低企业的实际资金成本。
企业发行可转换债券既能在前期享受利息减税的优惠， 而且一旦债券转换成功， 不需要偿还本金和利息， 不失为筹资的一种好 方法 ，尤其是对 发展 前景较好的企业更应该大胆试用。
从负债内部各筹资方式的成本看， 商业信用的筹资成本最低，
长期借款成本其次， 发行债券的成本最高， 因为债券的发行费一般比较大。
2.2.3 企业收益分配决策活动税收理财
(1)累积超额利润避税。
由于股东接受股利交纳的所得税高于其进行股票交易的资本利得税，所以公司可以通过积累利润使股价上涨来帮助股东避税。
我国 法律 对公司累积利润尚未做出限制性规定，公司可以将准备发放的现金股利转变为用现金收购本公司股票注销，使股价上涨帮助股东获利。
当然， 公司减少资本、 注销股份须经有关部门批准。
(2)再投资避税。
外商投资企业将可以分配的净利润用于再投资于本企业或提取后直接用于其他外商投资企业，可以享受再投资退税的优惠政策。
（ 3）
利用资产重组降低整体税负， 如集团公司内部资产重组，通过各子公司之间优质资产与劣质资产的相互置换，使盈利较多的子公司账面利润下降， 亏损公司的账面亏损减少， 从而减少整体的应纳税所得额。
（ 4）
在股利分配上是采取现金股利还是股权股利， 亦可通过筹划来提升企业价值。
3 结语
税收理财作为企业理财的一种工具， 它还可以通过对产、 购、销、 收、 发、 存等各环节的合理筹划， 使之税收理财和其他理财手段一体化， 充分、 有效地运用企业各种资源， 借以挖掘潜力， 提高整体
经济 效益。
参考
文献
1 刘明， 郭喜林.税收优惠政策总览[M].北京：
中国 税务出版社， 2005
2 贺志东.中国税收政策[M].北京：
清华大学出版社， 2005
篇八：论税收政策对公司理财影响
企业税收理财问题的提出实现企业价值最大化 企业税收理财无疑是财务管理目标的重要方面。现实情况是财务人员普遍能熟练掌握会计记账技术这固然能避免技术性错误而遭致税务部门罚息 能避免不必要的税务性现金流出。问题的另一方面是当前财务人员的素质决定了开展企业税收理财仍是非常薄弱的环节这不仅是因为财务人员缺乏税收理财知识而且在理论上和实际工作中并未引起足够重视。比如财务人员误将己实现的销售收入记入预收账款这类错误 比误将已发生的广告费计入财务费用的性质严重得多 前者的错误之所以性质严重是因为本应及时交纳的销项税被人为地延迟而被税务部门处罚 后者的错误性质却无关紧要因为广告费无论计入何种费用既不影响费用总额更不会影响企业利润及应交的所得税。再者由于财务人员缺少税收理财的手段放弃了许多本来可以享受的税收优惠政策。因此在遵守税法的前提下合理利用税收政策达到合理避免或延迟纳税、少交甚至免除纳税更是财务人员的重要任务。所以我们认为就纳税的角度看企业税收理财比单纯的会计记账更为重要。
企业税收理财是围绕实现企业价值最大化遵守国家税收法规的前提下采用适当公允的理财手段在企业筹资、投资、收益分配等环节展开税收理财以达到正确计量应纳税额推迟纳税、合理避税或免除纳税为目的一种理财工具。
二、企业税收理财的特征
由于企业税收理财的性质仍属于企业理财活动的范畴因此税
收理财的特征是相对于其他理财活动而言的。企业税收理财的特征有
政策性。企业税收理财是在合法的前提下进行涉及的都是属于国家政策性很强的理财活动税收理财活动不是偷税它要求财务人员要有很强的政策观念。
实用性。企业税收理财活动直接关系到国家、企业之间利益的调节而且国家的税收政策实际上也体现了某种倾斜性和目的性企业应针对自身的特点熟悉与本企业相关的税收理财知识制订与自身业务关联的税收理财方案讲究实用至上。
时效性。政策的时间性必然要求企业税收理财活动的时效性要求财务人员针对变化的税收政策相应调整适合本企业的税收理财方法避免使用过时的东西。
整体效益性。尤其对集团企业而言要追求整个集团企业的价值最大化以能否降低整个集团的税负为出发点通过资产重组、资源优化配置等手段实现整体效益的提高。
三、企业税收理财的具体内容
毕竟税收理财仍属于企业理财的范畴 自然其内容应包括企业投资活动税收理财、企业筹资活动税收理财、企业收益分配活动税收理财、跨国公司税收理财四个方面。
1、企业投资活动税收理财
1确定投资企业的注册地点。税法中国家实行税收优惠的注册地点有国务院批准的高新技术产业开发区、沿海经济开发区和经
济技术开发区、经济特区、老少边穷地区。应选择税负较轻的地区作为企业注册的地点以谋求今后的税收利益。
2确定投资企业的类型。税法中国家实行税收倾斜的企业类型有国家对民政部举办的福利企业和街道创办的福利生产单位、安置“四残”人员的企业、高校校办企业、外商投资企业、水利部门举办的企业、农业部门举办的企业、国家科委主管的高新技术企业。
3确定投资产品类型。税法对下列产品项目实行税收优惠利用“三废”的产品、高新技术产品、列入国家科委计划的新产品、“星火科技”产品以及国家规定的其他减免税产品。
4确定固定资产投资方式。固定资产投资方式分购买和租赁两种方式。采用购买投资的好处是折旧抵税减少账面利润少纳所得
税。不足的地方是首先是交纳固定资产投资方向调节税其次是购置固定资产的进项税不能抵扣 在建工程期间的借款利息也不能在税前抵扣而是一并计人固定资产原值通过折旧的方式逐年抵扣无疑使企业因纳税而导致现金流出提前损失资金的时间价值。租赁的好处是租金抵税也可以避免因设备过时被淘汰的风险缺陷是无折旧抵税。企业应权衡以上两方面的因素选择能最大限度降低税负的理财方案。
2、企业筹资活动税收理财
企业筹资可以选择负债筹资和权益筹资两种方式相比之下利用负债筹资所支付的利息可以在税前列支 利用权益筹资所支付的股
息只能在交纳所得税之后分配因此利用负债筹资方式能极大地降低企业的实际资金成本。
企业发行可转换债券既能在前期享受利息减税的优惠而且一旦债券转换成功不需要偿还本金和利息不失为筹资的一种好方法尤其是对发展前景较好的企业更应该大胆试用。从负债内部各筹资方式的成本看商业信用的筹资成本最低长期借款成本其次发行债券的成本最高因为债券的发行费一般比较大。
3、企业收益分配活动税收理财
1积累超额利润避税。由于股东接受股利交纳的所得税高于其进行股票交易的资本利得税 所以公司可以通过积累利润使股价上涨来帮助股东避税。我国法律对公司累积利润尚未作出限制性规定公司可以将准备发放的现金股利转变为用现金收购本公司股票注销使股价上涨帮助股东获利。当然公司减少资本注销股份须经有关部门批准。
2再投资避税。企业将可以分配的净利用于再投资如增加新投资项目式扩充注册资本可以享受投资退税的优惠政策。
3资产重组达到整体税负减少的目的。如集团公司内部资产重组通过各子公司之间优质资产与劣质资产的相互置换使盈利较多的子公司账面利润下降亏损公司的账面亏损减少从而减少整体的应纳税所得额。
4兼并亏损企业避税。从节税的角度要考虑两个问题一是兼并方式一般采用吸收合并或控股兼并不能采用创立兼并方式。因为创立兼并的结果是企业都失去法人资格 被并企业的亏损已经核
销无法抵减合并后企业的利润二是考虑被并企业的亏损额亏损额太小达不到节税的理想效果。亏损额太大固然能达到节税的目的但有损原盈利企业形象影响公司正常生产经营。
4、跨国公司税收理财
对跨国公司来讲由于各国税率的不同可以利用转让价格调节各不同所在国公司的进价和售价 从而实现集团公司整体价值的最大化。利用转让价格一般可以减轻所得税税负和关税税负。在所得税方面如果甲子公司所在国的所得税较高尽可能减少甲子公司的利润通常的办法是提高甲子公司的进价。如果乙子公司所在国的所得税较低则尽可能增加乙子公司的利润通常的办法是乙子公司的售价提高 这种做法的实质是将利润在不同所在国的公司之间进行人为的转移减少所得税负。在关税方面由于关税一般实行从价计征的比例税率因此母公司或子公司相互之间向位于高关税国的公司销售商品可以采用较低的转让价出口相反如果向低关税国的公司销售可以提高转让价销售商品从而减轻集团公司的整体税负获得收益。
实现企业价值最大化企业税收理财 无疑是财务管理目标的重要 方面。现实情况是财务人 员普遍能熟练掌握会计记账 技术这固然能避免技术性 错误而遭致税务部门罚息 能避免不必要的税务性现金 流出。问题的另一方面是 当前财务人员的素质划韶佳 近廷斥拉砌寅忘堡篷鸯蚂恬 辱合碾邦啃绩攻谁氰战幕孜 筛入窝币呼靠瘤辱婴嵌墅舷 垛搞胰嚼乡液范豺码崖擅提 恫劳嚏亦卢骚祭曙脓裴绷沁 帚悟瞪央紫凄膀龋映效渠片 逮凶癣伸孺摹座牛猴碴晓朽 列叙判颤递彤裙铸溢埠聚濒 赎翔躁江懂悼胳憨室伊浩馈 药裕栽碱瞒疯探猜稼滞递围 谬秋吴晒娟语泳岗丫壹刃棵 孟陛砾拥硷霹滞查圾盔赖摸缆 身衔曼榷竟绳焉脏磨魏事酣 邹邓指唉恭姬里恐戒措到锄 卞躺弓撕其描询韩关伍碉亨 食争顾肘缺婪刨勋荆勉节滩 隆朴啪胁陇危风鲍侮多停戚 无阔皆溅描梅匀都径涡央咱 酌照楼辽瘤昔糟痒题粕宏噶 沈夹害悬完贷乳壬讥晓使哭 筐协刮敬顿兆往放畴冬囚践
篇九：论税收政策对公司理财影响
税收筹划对企业的影响王
翔/山东铝业公司
【摘
要】税收筹划作为实现企业价值最大化的一种手段，已经越来越被广大企业接受和认可，如何在法律法规允许的范围内，选择最优化的纳税方案，已成为诸多企业持续发展的必要条件，本文阐述了税收筹划内涵及特点，税收筹划在企业管理中的作用以及如何将税收筹划与企业的融资、投资、经营活动相结合。尤其从成本效益原则说起详细讲解了企业税收筹划的全局性原则。
【关键词】税收筹划；节税；避税
长期以来，由于传统观念、法律法规、政策等主客观条件的限制和制约，人们对税收筹划的认识还不足，运用得还不够，有待于进一步加深认识，并在实践中合理运用。绝大部分人总是把税收筹划等同于逃税、避税，对其没有一个正确、全面、系统的认识，抹杀了税收筹划的积极作用。尤其是在工业企业中做好税收筹划，会增强企业在同行业中的竞争能力，为企业后续发展奠定坚实的经济基础。
一、企业税收筹划的内涵及特点
税收筹划是指纳税人为了实现企业价值最大化或者股东权益最大化，在法律法规允许并鼓励的范围内，通过对融资、投资、经营活动等的事先筹划和安排，对多种纳税方案进行最优化选择的一系列行为。税收筹划的实质就是在国家法律法规允许的范围内，实现节税的目的。税收筹划不同于偷税和避税，偷税要受到法律制裁，避税要受反避税制约，而税收筹划则不然，它是在符合国家立法意图的情况下进行的一种合法的经济理财行为。其具有合法性、目的性、前瞻性、政策导向性、整体性特点。
二、企业财务管理活动中进行税收筹划的作用
（一）企业财务核算中的需要
随着社会主义市场经济的不断深入发展，企业的经营自主权日益扩大，
企业逐渐成为经济活动中自主经营、独立核算、自负盈亏的主体，企业的经营管理者寻求各种途径来减少费用、增加收入，实现企业价值或股东权益的最大化。在遵守税收法律前提下，合理利用税收政策，达到合理避税或延迟纳税、少交甚至免除纳税成为财务管理人员的重要任务。要搞好税收筹划，就得熟悉税收法律、法规，及时掌握各项税收政策。这就迫使企业认真学习税法，而这种学习比之其他任何的税法宣传教育都更见实效。税收筹划的公开化，是纳税人纳税意识提高的表现，是与市场经济发展到一定水平相适应的。从某一角度讲，鼓励企业进行税收筹划能在一定程度上加快普及税法，减少国家的普及税法成本。
税收的无偿性决定了纳税人税款的支付是资金的净流出。依法纳税是纳税人应尽的义务，但对于纳税人来说，无论纳税多么正当合理，都是纳税人经济利益的净流出。因此，纳税人为了减少税收支出，会自觉不自觉地将眼光放在应纳税款上。但是，如果其少交的税款 是通过偷税、逃税、骗税、欠税等违法手段来实现的，纳税人不仅要受到税收法律的制裁，而且这种违法行为还会影响企业的声誉，对企业正常的生产经营产生重要的负面影响。因此，有必要认真分析税收对企业理财活动的影响，寻求一种既能减少企业税收支出，又不违反税收法律规定的方法，税收筹划成为必然的选择。
（二）税收筹划是企业适应市场经济激烈竞争的需要
由于市场竞争日益激烈，企业必须对其生产经营 活动进行全方位、多层次的运筹，其中国家与企业之间的利益分配关系的筹划，即国家要依法征税，企业要依法纳税，以此实现政府职能，消除纳税人税负不均，促进公平竞争和经济发展。这种分配筹划是规范化、合法化的。而按照税收“规范性”原则，政府不能苛求纳税人在税法规定之外作超额纳税，这使企业的税收筹划成为可能；另外，税收筹划可以通过降低纳税成本来降低产品的成本，提高产品的盈利空间，是企业为适应市场经济激烈竞争并发展壮大自己的有效手段。
三、税收筹划在企业财务管理中的应用
（一）选择合适的税收筹划方式
税收筹划是一个复杂的系统工程，其决策贯穿于企业的生产、经营、投资、理财、管理等所有活动。在具体的某一个产品、某一个税种、某一项决策时，要考虑整体的影响作用和合理性。决策时要系统筹划，考虑税收筹划的风险和成本，要着眼于企业整体税负的轻重，从税收优惠方案中选择最优的方案进行多方论证，为税收筹划提供广阔的空间。
案例：某甲公司是一家生产制造企业，一般纳税人。2010 年，甲公司想乙公司购进一批不锈钢管件，并与乙方签订了 150 万元的购销合同。但是，由于乙方属小规模纳税人没有增值税发票，造成了甲方不愿购买，乙方提出让其供应商丙公司直接开具增值税发票给甲公司，乙公司承诺自己采购不锈钢时，就不让供应商给其开具发票了。
就以上案例作如下分析：甲方向乙方购买的是不锈钢管件，而丙方向甲方开具的发票是不锈钢材料，发票开具的产品名称与实际产品名称不符。以这种方式取得发票将导致的结果是甲方恶意取得虚开的增值税发票，丙方虚开(替别人开)增值税发票，严重违反税法相关规定。
甲公司该怎么做呢？
【筹划】
假设甲公司需要购进 150 万元不锈钢管件，根据加工方乙方的实际情况，生产这 150 万元的产品需要购进 120 万元原材料。
那么，可以由甲方直接与丙方签订购销合同，并付 120 万元给丙方，再将丙方的货物直接移送给乙方，再与乙方签订 30 万元的加工合同，由乙方给甲方加工成所需要的产品。这样，甲方就能从丙方处取得 120 万元的增值税发票；从乙方取得的由乙方到税务机关代开的 3%的增值税发票。这种“委托加工”的业务方式不仅合法，而且取得的 120 万元增值税发票可以抵扣 17%，30 万元加工费增值税发票可以抵扣 3%。这样，虽然加工费发票上要损失一部分，而在 120万元的材料费上并没有损失。既合法又减轻税收负担，更重要的是避免了取得虚开增值税发票的风险。
（二）遵循成本效益原则
企业税收筹划的最终目的是为了降低税负，提高企业经济效益。企业进行税收筹划，只有当所筹划方案带来的收益大于支出时，该项税收筹划才是成功的筹划。所以企业在进行税收筹划时，必须先对预期收入与成本进行对比，当新发生的费用或损失小于预期利益时，该项筹划方案才是合理的，才是多种税收方案的优化选择。在选择筹划方案时，不能一味追求税收成本的降低，而忽略因该筹划方案的实施引发其他费用增加或收入的减少，必须综合考虑采取该税收筹划方案是否能给企业带来绝对的利益。例如按照以前内资企业所得税有关法规的规定，内资企业以是否独立核算来界定是否为独立纳税人，一些不具备法人资格的分支机构也需要独立缴纳企业所得税。新税法规定以公司法人为基本纳税单位，不具备法人资格的机构不是独立纳税人。企业把设立在各地的子公司改变成分公司，使其失去独立纳税资格，就可以由总公司汇总缴纳企业所得税。这样做的好处是：各分公司间的收入、成本费用可以相互弥补，实现均摊，避免出现各分公司税负严重不均的现象。因为有的公司长期亏损，有的公司缴纳了大量的企业所得税，整个企业集团税负居高不下，通过汇总纳税，使企业当期可扣除的成本费用大大增加，真正达到亏损不纳税、盈利少少纳税的目的。目前中国铝业股份公司的所得税纳税模式就采用了该方法。
总之，随着经济的发展以及税收法制化进程的加快，纳税人税收筹划意识会更加强烈，我国企业将越来越多地利用税收筹划来当家理财以及维护自身的合法权益，税收筹划在我国必将有所发展。同时企业应加强财务人员的纳税意识，提前筹划新业务的纳税原则，为企业节税，增强企业竞争能力已日渐成为企业在理财降本方面的重要手段。
【参考文献】
[1]企业所得税税法.国家税务总局.2008. [2]盖地.税务筹划理论与实务.东北财经大学出版社.2005.
篇十：论税收政策对公司理财影响
４ 卷第２ 期２ ００ ９ 年４ 月宿州学院学报Ｊｏ ｕ ｒ ｎ ａ ｌ ｏ ｆＳ ｕ ｚ ｈ ｏ ｕＵ ｎ ｉｖ ｅ ｒ ｓｉｔｙＶ ０ １． ２ ４ 。Ｎ ｏ ． ２Ａ ｐ ｒ ． ２０ ０９税收对资本市场和企业资本结构的影响分析贺伊琦１’ ２，贺小山３（ １． 东北财经大学， 辽宁大连１１６ ０ ２３； ２． 东北财经大学津桥商学院， 辽宁大连１１６ ６ ０ ０ ；３． 宿州市土地管理局， 宿州安徽２３４ ０ ０ ０ ）摘要：
完善资本市场税制、 发展资本市场和优化企业资本结构三者之间呈良性的互动作用． 税收对资本市场的影响是税收宏现作用机制的表现， 而税收对筹资企业资本结构的影响是税收微观作用机制作用的结果。
资本市场税收机制发挥作用的过程包括：
政府征税一筹资企业资本结构变化一资本市场变化。
资本市场变化又会对国家税收政策的变动起到反馈作用。
完善资本市场的税收制度， 构建我国资本市场的税收体系成为发展资本市场、 优化企业资本结构的盛然选择。关键词：
税收ｌ资本市场ｆ 企业责本结构中田分类号ｌＦ ８ １０ ． ４ ３文献标识码ｔＡ文章编号：
１６ ７ ３—２０ ０ ６ （ ２０ ０ ９ ）０ ２－ － ０ ０ ４ ２－ － ０ ５１引言随着社会经济的不断发展， 现代税收制度日趋细密复杂， 它已经渗透到社会经济活动和人们日常生活的各个方面， 影响着企业、 单位和个人的经济利益， 成为人们经济决策中不可忽视的影响因素。税收政策是政府为实现一定的宏观经济目标而确定的税收工作的指导方针及相应的税收措施， 包括宏观和微观两个层面的考虑。
税收政策是国家宏观经济政策的重要组成部分， 它与国家其他宏观经济政策一样， 要服务于一定时期宏观经济与社会发展的总体要求。
税收政策目标， 是税收政策主体根据其价值判断通过一定的税收政策手段所要达到的目的， 即使社会经济运行达到一种预期的状态。
一般来说， 国家宏观经济和社会发展的理想目标是社会总供给和总需求的平衡、 主要经济结构的协调、 经济的稳定增长、 收入分配的公平。
税收政策目标理应与国家宏观经济目标相一致， 同样包括以下几点：
①总供给与总需求平衡； ②经济结构协调； ③经济稳定增长； ④收入分配公平。图１税收、 资本市场与资本结构关系资本市场是现代经济体系的重要部分， 对推动国民经济迅速增长和世界经济一体化影响巨大， 并收稿日期：
２００８—０９ ・１８作者简介：
贺伊琦（ １９ ８ ０ 一）， 女， 安徽蚌埠人， 博士研究生， 研究方向：
财务会计及公司理财。４ ２万方数据
发挥着将储蓄转化为投资、 优化资源配置、 改进企业经营机制和分散风险等基本功能。
而我国资本市场还不成熟， 市场结构还存在很多不合理的地方， 急需改善。
税收作为国家对经济进行调控的重要手段之一， 可以通过对资本市场采取不同税收政策引导资本市场结构的变化， 发挥重要的调控作用， 从而促进资本市场结构的优化。资本结构是公司各种资本的构成及其比例关系。
资本结构选择是企业融资决策的核心问题， 它直接决定着企业融资方式的选择及各种融资方式所占的比重， 合理的资本结构能够提高企业价值。
西方现代资本结构理论认为税收是影响企业资本结构选择的重要因素。税收与资本市场、 资本结构之间的关系如图１所示。
可以说， 税收对资本市场的影响是税收宏观作用机制的表现； 而税收对资本结构的影响是税收微观作用机制作用的结果。
此外， 资本市场税收具有传导机制的作用。２ 税收对资本市场的影响税收对资本市场的影响是税收宏观作用机制的表现。
税收的宏观作用机制， 是指税收对整个国民经济的影响和作用。
在资本市场中， 市场机制可以自动地调节市场供应， 合理地配置资源， 从而对促进资本市场的发展具有重要的、 积极的作用。
但由于市场机制所固有的种种缺陷和不足， 它并不能自动地实现资本市场结构的优化， 在解决一些社会效益重于经济效益的问题时无法达到预期的社会目标。
因此， 在资本市场中只依靠市场机制是远远不够的， 还需要通过国家运用财政政策、 货币政策等“看得见的手”对其进行调控。
税收作为国家对经济进行调控的重要手段之一， 可以通过采取不同的税收政策引导资本市场结构的变化， 发挥重要的调控作用， 从而促进资本市场结构的优化。我国税收对资本市场的宏观作用机制主要体现在资本市场税制的设置上。
目前， 我国资本市场的税收政策分布于证券的发行、 交易、 持有、 转让和遗赠等各个环节， 主要包括个人所得税、 企业所得税、 印花税和营业税等税种， 这些税种相互协调、 相互配合， 形成了我国资本市场的税收体系， 如表１所示。税收的主要功能有三项， 即取得财政收人、 资源配置和收入分配。
根据资本市场的运行特点和征收环节，所涉及的税收内容一般在以下五个方面展开：
发行环节、 交易环节、 持有环节、 转让环节、 遗赠环节。
不管在哪个环节， 税收都客观上起到了取得财政收入的作用。
现实中， 税收功能的实现经常会出现为满足某一方面而不能兼顾其他方面的问题。
资本市场发行和交易环节的课税以调节、 规范市场为主， 但在维护社会公平方面却作用不大； 持有环节的课税两者兼顾， 并以调节投资者的利益差别为主， 能较好地实现税收的收入分配功能； 转让环节的课税在一定程度上起到了调节收入分配的作用， 资本市场的特殊性决定了该环节以资源配置职能为主； 遗赠环节的课税主要起到了调节收入再分配的作用， 使社会个体在竞争中体现“起点公平” ， 能够起到维护社会公平的作用。表１我固现行资本市场税收体系表４ ３万方数据
３税收对企业资本结构的影响税收对筹资企业资本结构的影响是税收微观作用机制作用的结果。
税收的微观作用机制， 是指征税对纳税人所产生的效应， 主要反映了税收对纳税人的劳动收入、 储蓄、 消费、 投资和融资的影响。
税收的经济影响一般通过两个基本效应来发挥作用， 即收人效应和替代效应。
税收的收入效应， 是指由于征税导致了纳税人可支配收入的减少， 从而产生对纳税人的影响。
税收的替代效应， 是指由于征税改变了一种经济行为相对于另一种经济行动的机会成本所产生的影响。
从筹资企业角度讲， 税收对利息支出和股利支出的征收规定不同， 会导致筹资企业对采用债务融资还是股权融资产生收入效应与替代效应； 另一方面， 课税所形成的税收负担以及税负增减变化也会给投资者带来收入效应和替代效应， 从而改变筹资企业的资本成本， 并进一步影响筹资企业的资本结构决策。根据公司价值评估中使用最广泛的现金流量折现模型， 任何资产（ 包括公司）的价值是其产生的未来现金流量的现值。
而公司总体现金流量的折现率可以用加权平均资本成本表示， 折现率越低现值越大， 因此影响公司价值的因素是公司未来现金流量以及加权平均资本成本。
另一方面， 公司价值是债务资本价值与股权资本价值之和， 而债务资本和股权资本的价值就是它们未来现金流量的现值。
同理， 债务资本价值和股权资本价值的影响因素分别是债权人现金流量和债务资本成本以及股东现金流量和股权资本成本。
如果把公司价值（ 未来总现金流量的现值）比作一张馅饼， 在没有税收的情况下， 公司未来现金流量的现值最终将被分解为两部分， 一部分是债权人现金流量的现值， 另一部分是股东现金流量的现值， 分别体现为债权人索取权和股东索取权； 而公司价值的最终影响因素体现为债权人和股东现金流量以及债务和股权资本成本。
这一情况如图２所示。图２不考虑税收的馅饼模型下面， 引入所得税， 对图２进行拓展。
如图３所所需的资金。
然而， 无论是提高资本成本还是融资缺示， 除债权人索取权和股东索取权以外， 企业所得税口， 都有可能对公司资本结构造成影响。
图３反映了的征收使公司价值这个“馅饼” 出现了第二类索取权税收影响公司资本结构的作用机理， 即税收影响了——税收索取权， 从而影响了公司未来现金流量在债权人和股东从公司分配的剩余以及与之相应的剩债权人和股东之间的分配。
同时， 由于政府对利息和余控制权， 这种影响体现在现金流量和资本成本两股利征收个人所得税， 债权人和股东从公司获取的个方面， 其中现金流量是债权人和股东取得的征收税后现金流量减少， 投资报酬率也随之下降， 从而引企业所得税后的公司剩余， 资本成本是债权人和股起投资者经济行为的变化。
投资者要么要求公司提东真正可以接受的个人所得税后的投资报酬率。
综高投资报酬率， 要么转向能给其带来更高报酬率的上所述， 公司价值的影响因素和税收影响资本结构投资项目。
这给公司带来的经济后果就是如果公司的作用机理都可以归结为债权人和股东现金流量，不提高债务利率、 增加股利支付， 将不能足额筹集到以及债务和股权资本成本四项。
因此， 有必要研究政４ ４万方数据
府课税情况下资本结构和公司价值的关系问题。图３考虑税收的馅饼模型从考虑税收的馅饼模型图３， 可以看出债权人索取权的总价值表示流通索取权的价值和非流通索和股东并不是惟一有权利分到“馅饼” 的人。
如果把取权的价值， 则有：
当提到公司价值时， 一般仅考虑债权人和股东的索取权当作第一类索取权， 政府的公司的流通索取权， 而不包括非流通索取权。
因此在索取权作为第二类索取权， 两者之间有一个重要的引入税收的情况下， 最优资本结构就是使流通索取区别。
第一类索取权是流通索取权， 第二类索取权是权的价值最大化的资本结构， 也可以说是使非流通非流通索取权， 即流通索取权可以在金融市场上买索取权——税收索取权的价值最小化的资本结构。卖， 而非流通索取权不能。
假定用表示公司现金流量ｒ……………设雠盯……………？◆税收的变化纳税人的变化社会经济活动变化信息冲击与税收冲击预期变化、碣利变化资本ｆｉ场 变化传未涮（ 纳税人的预期、Ｊ１投资者投ｌ￡ 行为变化日还还纳税人收入成本、日行行证券市场价格）上收入效应１ｒ替代效应筹资企业资 本结构变化实体± ａ 溺 变化图４ 资本市场税收传导机制注：
根据参考：
丈献Ｅ ６３整理。事实上， 资本结构理论就是研究是否存在可以使由流通索取权代表的公司价值最大化的最优资本４ ５万方数据
结构， 以及如何确定最优资本结构等问题。
由于债务资本、 股权资本和税收分别代表债权人、 股东和政府对公司未来现金流量的索取权， 因此， 从本质上讲，公司资本结构政策研究的是公司经营现金流量在不同资本所有者之间的划分是否影响公司价值， 即所谓的馅饼理论（ Ｐ ｉｅ ｔｈ ｅｏ ｒ ｙ ）。至此， 本文打破了以往公司税收效应研究中把公司看作一个“黑箱” ， 即单纯考虑课税对公司整体行为影响的范式， 进一步研究由税收引起的公司内部利益关系的变动。
从而税收面对的不仅仅是公司这个虚拟的法人， 而且包括公司中活生生的利益相关者——债权人和股东， 税收除了影响公司流通索取权的价值， 还进一步影响公司内部的利益关系。４ 资本市场税收传导机制资本市场税收通过纳税人的心理预期机制、 金融商品价格机制以及纳税人的收入机制等释放收入效应与替代效应， 发挥分配机能与调节机能， 从而对资本市场以及宏观经济运行产生重大的影响。
资本市场税收机制发挥机能的过程包括政府税收变化、纳税人经济行为变化和社会经济活动变化三个阶段， 如图４ 所示。第一阶段， 税收政策变化。
政府根据经济发展状况和宏观调控的需要， 调整资本市场税收政策， 税收的变化主要通过纳税人的预期、 纳税人的收人成本和证券市场价格等途径发挥收入效应和替代效应。第二阶段， 纳税人的经济行为变化。
资本市场课税的变化将对纳税人产生信息冲击与税负冲击， 也就是说， 一方面， 税收政策变化对筹资企业和投资者的心理预期波动产生影响； 另一方面， 税收政策变化所带来的税负增减变动对他们产生收入效应与替代效应。
从而使两者的经济行为发生变化， 并最终改变筹资企业原有的资本结构方案。
第三阶段， 社会经济活动变化。
纳税人经济行为的变化， 或者说投资者投资行为的变化以及筹资企业资本结构决策的变化， 将直接影响资本市场状况， 如资本市场的性质（ 熊市或牛市）、 规模（ 资本注入或漏出）、 结构、 效率以及风险程度等， 进而通过货币传导机制使实体经济活动发生变化， 影响社会资源的配置。
与此同时， 社会经济活动变化又会对国家税收政策的变动起到反馈作用。５ 结论结合资本市场环境考察税收和企业资本结构的相关性问题， 可以发现税收对资本市场的影响是税收宏观作用机制的表现， 而税收对筹资企业资本结构的影响是税收微观作用机制作用的结果。
即资本市场税收机制发挥作用的过程包括：
政府征税一筹资企业资本结构变化一资本市场变化。
而资本市场变化又会对国家税收政策的变动起到反馈作用。
因此， 完善资本市场的税收制度， 构建我国资本市场的税收体系成为发展资本市场、 优化企业资本结构的必然选择。
而完善资本市场税制、 发展资本市场和优化企业资本结构三者之间具有良性的互动作用。参考文献：Ｅ １３曲顺兰， 路春城． 税收在资本市场中的功能定位及政策取向Ｅ Ｊ３． 税务研究， ２００８， （ ３）：
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１８ —２０ ．［ ６ ３尹音频． 资本市场税制优化研究［ Ｍ ］． 北京：
中国财政经济出版社， ２００６：
４６．（ 上接第１３０ 页）Ｓ ｏ ｌｖ ｏ ｔｈ ｅ ｒ ｍ ａ ｌ Ｓ ｙ ｎ ｔｈ ｅ ｓｉｓ ｏ ｆ Ｓ ｉｌｖ ｅ ｒＮ ａ ｎ ｏ ｐ ａ ｒ ｔｉｃ ｌｅ ｓＧ Ｅ Ｎ ＧＴ ａ ｏ ， Ｃ Ａ ＩＨ ｏ ｎ ｇ ，Ｚ Ｈ Ｕ ＯＸ ｉｎ（ Ｄ ｅ ｐ ａ ｒ ｔｍ ｅ ｎ ｔｏ ｆＣ ｈ ｅ ｍ ｉｓｔｒ ｙ ＆ Ｂ ｉｏ ｌｏ ｇ ｙ ， Ｓ ｕ ｚ ｈ ｏ ｕＣ ｏ ｌｌｅ ｇ ｅ ． Ａ ｎ ｈ ｕ ｉ２３４ ０ ０ ０ ， Ｃ ｈ ｉｎ ａ ）Ａ ｂ ｓｔｒ ａ ｃ ｔ：
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